大房企圈钱“傍身” 房地产行业将进一步整合

http://www.haozhai.cn　　文章来源: 上海证券报　　 2009-09-09 14:05

　　央行在7月底就放言货币政策要“动态微调”，却似乎无碍大型房企眼下依然亢奋的“圈钱运动”。而这正显示出当前我国房地产业的融资是非均衡的，在资源向大型开发商聚拢的同时，也驱动着房地产行业的进一步整合。

　　近期，房地产上市公司的再融资方案一则接一则：上周碧桂园公告拟发行3亿美元的5年期优先票据；此前万科也宣布公开增发不超过现有股本8%的股份以募集净额不超过112亿元人民币资金……

　　“再融资本来就是上市公司的功能之一，我们的计划就是要在明年二季度前再融资成功。总归是趁市场好的时候完成，时间再拖长钱就不一定好赚了。”某上海上市公司的高层在内部工作会议上坦言要趁“牛市”多圈些钱备用。

　　时时警惕着房贷风险的银行是否也对房企变了脸色呢？答案是：不尽然。上周绿地集团就宣布与国家开发银行签署开发性金融合作协议，获得300亿元总体授信，而且这还是4月份获中国银行120亿元和中国农业银行54亿元授信后，绿地再次获得高额授信。

　　今年楼市回暖，上述融资的房企几乎都通过大幅增长的业绩报告表明自己“不差钱”，为什么又依然热衷于“圈钱”呢？万科和碧桂园表示，所筹资金将主要投入现有项目的后续开发，还将用于归还贷款、充实公司流动资金等；绿地更坦言，今年与多家大型金融机构达成合作，可对当前形势下实现稳健扩张形成有力支撑。

　　“一方面，几乎每个企业都认同‘钱多不压身’，只要有机会，资金多一些总归是没错的；另一方面，这些房企拼命收集‘子弹’，主要目的不是为了眼下，而是既能‘防身’又能抢占下一轮攻城略地的先机。”业内人士表示，“其实大家都明白，任何一个市场都不可能持续单边上涨。当这轮楼市发展的基础——流动性过剩不再，金融危机缓和后，楼市的调整也就来临了。那么，最先做好准备的企业最有利。”

　　资本市场向来是“嫌贫爱富”的。银行在政策趋紧的下半年依然对上述大房企敞开供应资金，中小房企面对“歧视”只能默默忍受。“无论市场好坏，我都要控制负债率在三成以下，特别是银行贷款，本就得不到太多，一旦收紧，不但没份，还会被紧盯着还款。”一位昆山的开发商就对记者表示，“当然，这也使得我们只能选择稳扎稳打的战略，也不太可能去其他城市拿地。”

　　“当前我国房地产业的融资就是非均衡的，实力强大的公司获得融资的机会更多、规模也更大，形成‘强者愈强、弱者愈弱’的‘马太效应’。而这又等于决定了房企所能获得的土地资源的优劣与多少，所以今后楼市发展趋势必然是市场集中度越来越高。”回建强指出。

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