入利润双增 多数上市房企经营战略转向扩张

http://www.haozhai.cn　　文章来源: 房地产时报 李存 　　 2009-09-13 20:00

　   [提要]在上半年宽松货币政策的刺激下,房地产市场“价量”快速反弹。根据中国指数研究院对2009年已公布中报的房地产企业的分析看，房地产上市公司在经历行业寒冬后，业绩出现明确的复苏。

　　在上半年宽松货币政策的刺激下,房地产市场“价量”快速反弹。根据中国指数研究院对2009年已公布中报的房地产企业的分析看，房地产上市公司在经历行业寒冬后，业绩出现明确的复苏。

　　中报显示收入利润双增长

　　在上半年宽松货币政策的刺激下，房地产市场“价量”快速反弹。企业上半年收入和利润明显增长，业绩进入上升通道；企业融资增加，货币资金充足，现金流状况明显改善；在市场回暖趋势的带动下大幅上调下半年新开工计划，多数企业战略转为扩张。

　　房地产企业业绩表现高于市场预期，万科、中海、保利、金地等龙头企业的半年报业绩值得圈点，招商、北辰、复地等企业的业绩增长强劲。尽管受到去年市场整体销售低迷的影响，上半年房地产市场的高调回暖，仍带动了企业销售结转面积和结转收入的上升。上半年企业营业收入和净利润普遍呈明显增长，部分企业甚至远超2008年同期水平，业绩进入明显上升通道。

　　货币充足房企加快扩地计划

　　上半年，因市场快速反转，信贷宽松和销售回款增加，百强企业现金流大为改善，企业经营活动现金流净额多数由负转正。因销售的回升和融资的支持，企业持有的货币资金量与上年同期相比大幅增加。

　　各大房地产企业加快土地拓展计划，万科、金地、保利等企业均在二季度加大土地储备；同时下半年很多房企大幅调高新开工计划，行业投资增速有望增加，多数企业战略由谨慎转为扩张。万科计划将今年的新开工面积大幅提高45.16%，由年初的目标403万平方米增至585万平方米；招商计划将今年的新开工面积大幅提高120.54%，由年初的目标112万平方米增至247万平方米；金地也将年度开工计划由135.5万平方米提至157.6万平方米。新开工面积对市场的影响预计在今年底和明年初有所体现，后市供应可能增加放量。

　　巨头增加融资房企积极上市

　　随着半年报良好业绩的披露，地产巨头纷纷加大融资力度。万科近期获得建设银行500亿元银行授信，同时抛出超百亿元融资计划；金地集团继不久前与平安信托百亿信托业务合作后，又于近期获得工商银行300亿元融资授信，同时完成40亿元非定向增发计划，外部融资总额已接近700亿元。从地产巨头频繁和大额的融资可以看到其下半年强劲的扩张势头。

　　今年6月A股IPO大门重启和7月底中国建筑、北京金隅的成功上市，房企迎来又一轮上市热潮，力求借助资本市场壮大资金实力和融资能力，进而实现新一轮的成长和升级。近期，首创置业提交了A股上市提案，预计募资总额将达到百亿元；中骏置业提交了港股上市申请，预计集资4亿美元（约31.2亿港元），并有望于10月在港挂牌。预计下半年房地产企业很可能掀起IPO融资热潮，而企业间包括销售、土地和资金在内的多方面竞争也将随之升级。

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