楼市局部“金九”：二线城市成交大涨
http://www.haozhai.cn 文章来源: 理财一周 2009-09-27 08:58
二线地产股机会大
天相顾问的一位分析人士表示，房价上涨的大趋势仍未改变，我们维持房价仍将“结构性上涨”的基本判断，依然看好部分二三线城市房价和一二线城市核心地段房价。
“从成交量来看，一线城市受制于供给有限和房价较高，成交量难以继续放大；二线城市成交量已出现分化；而广大的三四线城市成交量仍然值得期待。”上述人士表示。其重点推荐的二线地产股有首开股份（600376）、荣盛发展（002146）、万通地产（600246）、北京城建（600266）、滨江集团（002244）和天保基建（000965）。
长城证券分析师黄清林则认为，可以关注布局全国和在二三线城市有较多开发项目的地产公司，如万科、保利地产（600048）和荣盛发展。
一位资深地产分析师对理财一周报记者表示：“如果只选一只地产股的话就选首开股份，业绩增长的确定性是相当高的。”
国泰君安明星地产分析师孙建平建议关注二线城市代表股，它们将充分受益于趋势更确定的房价上涨，因为项目布局城市发达且数量多、未来一 年可售面积充足，根据最新估值，首推名流置业（000667）、苏州高新（600736），可继续关注中国宝安（000009）、浙江广厦（600052）和信达地产（600657）。
而东方证券认为，二线城市重要性在上升，通过整理数据发现：二线城市房地产市场在整个行业中的重要程度在上升，一线城市在下降。
二线城市成交保持活跃，房价并未大幅上涨。据东方证券草根调研的结果：南京、大连、石家庄、苏州、济南、青岛、烟台、徐州等二线城市房价涨幅均在10％~20％之间，仍处在理性范围内，政策仍是支持状态，购买力并未透支，成交保持活跃。东方证券建议重点关注二三线地区的开发类公司。
名流置业主要项目储备位于二线城市，拥有权益储备376万平方米。其中25％位于武汉、27％位于沈阳、18％位于惠州、13％位于芜湖，其他位于北京、重庆、西安、合肥。
除了武汉名流人和天地项目是大股东2003年转让给上市公司之外，其余项目均是在2004-2006年通过收购方式获得，因此地价非常便宜。根据公司公告，预计公司整体项目储备平均楼板价仅为865元/平方米。
公司称，2009年计划竣工33万平方米，加上2008年已竣工未销售的18万平方米，两者之和高达51万平方米。而公司2007、2008年的年销售面积分别仅为13万、11万平方米。因此，目前公司的可结算资源是足够多的，随着市场的全面回暖，二线城市及较为偏离市中心区域的成交量也会逐步恢复。
前期公布的管理层股权激励计划显示了管理层对公司成长性有信心。时间长达6年，行权价8.2元，行权条件为年净利润复合增长率不低于25％、ROE不低于10％。
国泰君安分析师孙建平测算，若在前期均价基础上上涨5％~15％，在结算面积不变的情况下，2010年每股收益有望从0.57元升至0.74元。理财一周记者/林奇
名流置业:
中西部城市储备丰富
莱茵置业（000558）立足二线城市，项目分布在杭州、南京、南通、扬州和泰州等长三角地区城市中，截至2008年底，公司可结算资源约75.11万平方米。
目前公司拥有的10个项目，分布在南通（2个）、扬州（3个）、泰州（1个）、南京（1个）、上海（2个）和杭州（1个）。其中4个项目为2007年大股东注入的，5个项目为公司在市场获取。
10个项目平均地价约2128元/平方米，项目平均售价约8128元/平方米。广发证券研究员花长劲预计今明两年每股收益分别为 0.377 元和0.504元。当前公司市盈率水平低于行业平均水平。理财一周报记者/林奇
莱茵置业:
立足长三角二线城市
公司样本
注：分析人士认为，万科A（000002）与保利地产在二线城市项目很多，也将受益二线城市楼市上涨。数据来源：Wind资讯
机构看好的二三线地产股（截至9月24日）
更为值得关注的是，在土地资源日益稀缺的行业趋势下，名流置业拥有盈利前景非常可观的别墅项目。一个是惠州罗浮山名流庄园，山水环境非常优美，为别墅项目（独栋），预计售价在25000元/平米左右。另一个是合肥名流紫蓬湾项目，位于紫蓬山风景名胜区的，预计2009年下半年开始预售，预计售价在万元以上。
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