张庭宾：纸币危机与房地产泡沫已成最大隐患
http://www.haozhai.cn 文章来源: 第一财经日报 2009-10-12 16:16
“十一”长假余兴未了，其间发生了两件颇出人意料之事。
一是国庆大阅兵所展示的强大军事实力，除了军事迷以外，它给了大多数国人一个惊喜，似乎一夜之间中国成为了世界军事强国；第二个令很多投资者意外的是，节后开市首日，上证指数大涨132点，让节前谨慎持币过节者后悔不迭。
对于节后股市大涨，市场分析人士提出了种种自己的技术理由。不过，笔者却在想一个有趣的问题——中国军事实力的飞跃，即国家捍卫领土与主权能力的提升，与节后首日的大涨，是否有某种必然的联系。
换言之，正是大阅兵，使得我们可以在更广视野中分析中国未来，想到日常会被我们忽略的，却是非常重要的因素——恰恰是这些因素将决定中国股市的大底与大顶——使我们能“登泰山而小天下”，从而能够发现传说中的“滚雪球”的长坂坡。
军事安全常常在分析金融市场时被忽视掉，殊不知战争才是彻底击穿一个市场底部的最霸道力量。1982年4月底，英国对马岛开战令阿根廷股市雪崩，随阿根廷战败而来的是经济金融危机和失去的十年；更不要说当战争在本土爆发，股市很少不被关闭的。战争对于房地产的打击更是毁灭性的，再“高贵”的房价在导弹面前都可能变得一钱不值。
在国庆的强大军事实力展示后，世界上了解中国人传统者仍会相信，中华上千年来就没有谋求外部军事霸权的传统，唯一的郑和大规模远洋只携带了礼炮。同时更多的人由此相信，这个世界上几乎不再有国家会冒着同归于尽的危险招惹中国，阿根廷马岛式金融和经济危机的“达摩克利斯”之剑在东方已经解下，台湾海峡波澜不惊的未来可以预期。这是中国经济和中国股市在改革开放以来的最重大利好之一，中国未来会因此节省巨额的国际成本！
还需指出的是，中国独立自主创新的先进军事设备，将为“中国制造”向“中国创造”的升级作出最有力的注脚。中国创造必将提高中国企业未来的利润率，这将成为决定中国股市未来顶部的重要因素。
如果是中国足以自卫和威慑的军事力量为中国经济和股市筑了最根本之底，另外两个次重要的因素仍在威胁着中国，它们的爆发仍有可能击穿令人惊讶的经济和股市底部。
第一是美元加速贬值，最后宣布10个旧美元换1个新美元，新美元与黄金重新挂钩，类似的可能还有美元贬值太厉害，而欧元不得不宣布与黄金挂钩，以保持币值稳定。如果出现这种情况，中国经济将在严重通货膨胀后出现大萧条，而股市将出现短期的暴涨后大跌。因为中国人民币、经济和金融系统的黄金含量远远低于欧洲和美国。对此，最直接有效的应对方法，就是尽快大规模增加黄金储备，笔者就此已经呼吁了4年有余。
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