值得重视国企的地王热

http://www.haozhai.cn　　文章来源: 易居研究院　　 2009-10-13 17:25

　　近几个月来，我国一些城市地王频现，着实成了房地产行业一道惊人的风景线。最近又有报道，9月22日绿城集团以36亿元、25亿元一举拿下苏州两地块，其中（2009）06号土地楼板价高达28057元/平方米，超出底价的250%，，也刷新了全国住宅土地公开出让价格的历史最高纪录。同日，保利地产也在杭州以10.21亿元的高价拿下一幅住宅地块。据方方地产咨询机构最新报告，今年华东地区16个重点城市不仅土地出让增长创造了近几年来新高，成交价也呈几何级数上升。华东地区平均地价已从今年4月的160万元/亩一路上升至8月的375万元/亩，短短4个月上涨134%。

　　值得注意的是，这一轮地王行情与2007年的一个显著差别是，2007年拿下地王的多为港资和内地民企，而今年地王大多落入国企手中。这些国资背景的房企在土地市场上出手阔绰，叫价毫不手软，成交价高出起价一倍或者两倍也不眨眼，和民企态度真不一样。若问这些国资背景的房企为何如此热衷于争当地王？答案是：因为他们是国企。

　　因为是国企，它们不用害怕风险。在高价争地中，他们赌的是未来房价一定还会大涨，即使目前房价已高得惊人，但中国经济增长和城市化还会使商品房需求大幅度增加，而未来的通货膨胀预期又会催生房市投资需求源源不断推高房价。至于将来是否会这样，不要紧，成功了我有功劳，失败了反正由全国纳税人埋单，风险不用自己承担。

　　因为是国企，就不但自有资金雄厚，而且在获得信贷、政府帮助以及各种有助于降低成本的方面有着其他企业无法比拟的优势，特别是今年以来国家拿出大量资金实施积极财政政策和宽松货币政策过程中，国企首先得到优惠。它们手中有大把钱，怎么办？搞实业可不那么容易，先流入股市和房市再说，而且房市风险小得多，于是，大手笔圈地就成了必然选择。

　　事实还告诉我们，许多房企争当地王还有另一个动机那就是编故事到股市上圈钱。具体说是，高价拿地，可拉高房价，高地价和高房价都促使企业升值。如果企业已经是上市公司，则可用增发新股或发债券等方式再融资，如果还非上市公司，则可用这种方式争取上市。据说本轮IPO重启后，已有超过20家房企计划在A股和H股上市，募集资金将超过千亿元。

　　至于地方政府，当然都希望本地能多出几个地王，既可以增加地方财政收入，又可以拉高本地房价，对地方而言论，自然是大好事。

　　但冷静思考一下，这股地王热特别是国企地王热，已经并将继续带来不能小看的严重后果：

　　一是推动房价持续猛涨。因为地价是房价的主要成本，因此，只要什么地方有个地王出现，那里的房价立刻应声而涨。如今年7月23日金地集团以每平方米14495元的楼板价拿下地处上海郊区的青浦赵巷地王，上海郊区房价迅速大涨。嘉定区首次突破万元大关，金山区上涨90.38%。

　　二是容易造成房市寡头垄断，阻碍房地产市场的正常竞争。因为有实力当地王的只能是少数财大气粗的国企背景的房企，民企退出来了后，寡头垄断房企就十分容易形成房价联盟，开盘房价爱定多高就多高。

　　三是更加大了房市调控难度。如果政府害怕房市泡沫过大想加以调控的话，除了有怕伤及大片经济的旧忧，现在又有了恐惧国有资产受损的新愁。这些国有资产背景的房企一掷千金买了高价地，不让房价再涨，这些企业亏了怎么办?

　　四是会阻碍我国国民经济的战略调整。大把钱都去搞房地产了，那里还有心思去搞新能源、新材料、新医药等等新型产品呢？搞房地产容易赚钱，但是不具备引领经济整体向上的能力。

　　五是增加了金融和经济大幅波动的风险。地王涌现，房价越来越高，房市投资热一浪高一浪，但是越来越脱离实体经济和实际购买力的房市泡沫迟早要破裂。1990年的日本，1997年的香港，2006年的美国，不是前车之鉴吗？

　　看来，这一股地王热确实值得重视。为了抑制这股地王热，有一些政策措施可能需要采取，包括证监会可否规定新近当了地王的上市公司三年内不得以任何形式在股市上融资，国土资源部可否真正执行出让土地使用权后的一些政策规定，住房建设和保障部可否出台一些限制购买第二套以上住房的政策，银行可否进一步提高二套房贷的政策门槛。诸如此类的一些政策措施，都是为了促进我国房地产市场稳定健康发展，落实科学发展观，构建一个社会主义的和谐社会。（尹伯成）

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