万达或成下一个IPO大佬
http://www.haozhai.cn 文章来源: 云南信息报 2009-12-02 09:48
本轮房地产企业扎堆上市的景象，俨然是一场地产界的金融盛会。而众多还排在IPO门外的地产商中，谁会引领下一轮的上市高潮呢？显然，已完成了股改的大连万达集团（下称万达），成了当前市场关注的最大焦点。
此前高调宣布已经做好了IPO准备的万达，虽然最近几日一再强调“什么都不能说”，但知情人士和业内人士都表示“万达将在A股IPO，几成定局”。
万达IPO的软肋和优势
“万达的租金回报率是比较低的。4年前，万达准备做商业地产REITs（房地产投资信托基金）时，当时评估出来的租金回报率只有不到3%。”一位参与万达REITs前期准备工作的知情人士表示，后来万达REITs没有走下去，租金回报率过低是一个主要原因。
“REITs需要扣除税和其他成本，从投资者的角度，总回报率至少要在7%-8%，才能保证5%的净回报率。”上述人士表示。显然，万达当初2%-3%的租金回报率，完全无法支撑投资者的回报需要，REITs计划破产在情理之中。
“如果不看资金回报，而看资产增值的话，万达是有优势的。”上述人士表示，“而且这几年租金回报肯定也会有增长。”四五年过去了，万达持有商业面积本身价值在增值，这对于企业上市来说，显然是有利因素。
据万达公开信息，其持有收租物业面积超过300万平方米。未来几年，这一数据还会大幅增加。
万达IPO募资会过百亿
“万达已完成了股改，进入了上市的申报程序，我们希望尽快上市，计划是明年，最迟后年。”万达集团董事长王健林此前曾公开表示。而7月底，万达上市进程被披露已经进入上市辅导期。
随着今年初和7月两轮私募的完成，万达对外宣称募集资金40亿元。建银国际是主要认购者，而建银国际本身就有上市保荐与承销业务。如果进入辅导期，说明万达已经基本确认了上市的主承销商。
建银国际金融部门一位人士表示：“现在什么都不能说，这样是违反规定的。”
万达一位负责人也表示：“什么都不能说，以王健林董事长所说的为准。”这位负责人还表示，万达广州那边有个老总，就是因为透露上市信息被撤职了。
在此背景下，有业内人士认为：“万达将在A股IPO，几成定局。”
“现在在港股上市的已经很多，A股从去年到现在，也没上几家，选A股可能更有利。”仁达方略管理咨询有限公司董事长王吉鹏亦表示。
业内普遍认为，随着A股的转向，万达本身物业和土地储备的增加，万达商业地产价值膨胀是必然的。预计万达IPO募资会过百亿。
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