建行200亿元15年期固定利率次级债周五发行

http://www.haozhai.cn　　文章来源: 网易财经　　 2009-12-16 14:29

　　中国建设银行年内800亿元次级债发行尘埃落定。继今年2月和8月分别完成400亿元和200亿元次级债发行计划后，建行将于本周五发行年内最后一期次级债。

　　刊登在中国债券信息网上的公告表示，经证监会和央行批准，建行拟于12月18～22日在全国银行间债券市场公开发行次级债200亿元人民币，以充实附属资本，提高资本充足率。

　　据公告，本期债券为15年期固定利率品种，在第10年末附发行人赎回权，面值与发行价格均为100元。建行可以选择在本期债券第10个计息年度的最后一日，按面值全部赎回。

　　该期债券前10个计息年度的票面年利率将通过簿记建档集中配售的方式确定，在前10个计息年度内固定不变；若不行使赎回权，则从第11个计息年度开始到债券到期为止，后5个计息年度的票面年利率在初始发行利率的基础上提高300个基点。

　　建行称，在确定本期债券利率时，将适当考虑次级性风险，并对可能存在的次级性风险进行补偿。

　　根据联合资信评估有限公司综合评定，建行的主体信用级别为AAA级，本期债券信用级别为AAA。

　　高盛高华证券为本期债券的牵头主承销商及簿记管理人。联席主承销商为中信证券，副主承销商为中金公司和瑞银证券。

　　建行还表示，将充分利用强大的客户资源优势和已有的核心竞争力，不断提高对公业务存量资产质量，保持在传统大中型企业贷款业务市场上的领先地位，积极推进业务结构调整，增加在个人银行业务和中间业务等高速增长市场的份额。同时，推进管理体制改革，加强产品创新，积极探索综合经营业务领域。

　　三季报显示，今年前三季建行已实现净利润861.62亿元，同比增长2.25%；资产总额较上年末增长23.80%，达到9.35万亿元；建行股东权益总额为5370.25亿元，较上年末增加694.63亿元，增长14.86%。核心资本充足率为9.57%，较6月底提高0.27个百分点；资本充足率为12.11%，较6月底提高0.14个百分点。

　　保险机构将成最大买家

　　自10月份银监会有关商业银行资本补充新规出台后，有关商业银行通过发行次级债补充其附属资本的做法受限。

　　银监会《关于商业银行资本补充机制的通知》一个原则是“新老划断”，即自2009年7月1日起开始持有的其他银行发行的次级债，要全部从附属资本中扣除。受相关扣减规定，原先次级债的主要购买方银行购买意愿大大下降，银行间互持次级债的局面将不复存在。

　　中金公司一位分析师认为，保险机构将成为200亿大单的最大买家，建行不必担心卖不出去的问题。

　　安信证券固定收益分析师王昌俊认为，尽管前有银监会次级债新规约束，但与一些城商行相比，大行并不担心次级债卖不出去。一方面，大行议价能力很强；另一方面，保险公司有配债动力，次级债5%的收益对保险公司已经有明显的吸引力。

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