全球第三零售商TESCO在华投资50亿变身“地主”
http://www.haozhai.cn 文章来源: 21世纪经济报道 2009-12-29 11:17
新阶段
进入中国五年来，TESCO的扩张瓶颈始终没有突破。尽管今年逆势扩张，接连开店，但TESCO的门店数量和市场份额仍然无法与家乐福、沃尔玛抗衡。
到目前为止，TESCO在华拥有大卖场69家。与此同时，家乐福与沃尔玛的门店数量则是早已过百，并且每年以15-20家的速度继续扩张。
选择在此时进军商业地产，TESCO给自己的规划是“进入一个新阶段”。TESCO表示，相信购地自建的购物中心模式能更好地把其国际上的管理模式、运营经验和节能措施带到中国市场上。
然而，当前与其同一梯队的家乐福、沃尔玛在中国市场上均没有采用购地自建的扩张模式，尽管其在欧洲和美国却是基本采用这种方式。据了解，在中国市场上，家乐福一直采用租赁方式，沃尔玛则与深国投、嘉德置地等投资公司合作。
业内人士表示，租赁物业的方式可以使投资最小化，现金流更均匀，所以，当前租赁经营几乎是绝大多数零售商的发展方式，这有利于加快连锁超市的扩张速度。
而购地自建，在物业的选址、建设方面所需的时间都要比租赁方式长很多，自建物业投资大，回报周期长，对现金流的要求非常高。由于大笔资金被占用，可能会造成资金链紧张或断裂，有时候一两个项目就可以拖死企业。
以购物中心为例，如果采用租赁方式，一家购物中心的投资约为2000万元，若购地自建，则投入在3-5亿元不等。
根据TESCO08/09财年报告显示，在其国际市场的收入中，中国市场的贡献不大。尽管TESCO没有公布中国市场的具体业绩，但却指出，中国市场在08/09财年因为地区扩张的原因，盈利能力虚弱。
尽管高风险，但TESCO却不是当前涉足商业地产项目的特例。不少强势的内外资零售品牌，如新世界（600628）、广百股份（002187）、王府井（600859）、新光百货、上海百联、武商集团、百盛等，都在圈地。
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