鲁能地产整合桎梏在身
http://www.haozhai.cn 文章来源: 时代周报 2010-01-07 10:40
2006年5月，作为国家电力系统的鲁能开始了一系列股权转让，鲁能从职工持股到私人公司的路径日渐清晰。
然而，鲁能的私有化备受市场的质疑，在国资委的干涉下，其私有化进程最终被取消。2008年2月，曾经控制鲁能集团一年多的北京国源联合有限公司和首大能源集团有限公司，以总价83.22亿元，将鲁能集团95.47％的股权转让给国家电网全资子公司山东电力集团公司、山东鲁能物业公司以及山东省电力工会委员会。转让完成后，山东电力集团控股77.14％，成为山东鲁能集团控股股东，鲁能回归国有。
这期间，鲁能置业陷入困境。“当时几乎所有的银行都不给鲁能地产贷款了。”一位业内人士说。鲁能甚至变卖了旗下部分优质地产业务，而其全国性扩张及借壳广宇发展上市的计划也被搁置。
鲁能集团内部人士告诉时代周报记者，鲁能集团总裁徐鹏在布置2009年工作计划中，并未提及有关地产业务的相关整合计划。鲁能地产整合一时陷入无望的僵局之中。
整合前路障碍重重
去年12月8日，广宇发展公告称，南开生化的93％股份无偿划转让给鲁能置业，转让后鲁能置业持有南开生化100％股份。这意味着，鲁能置业将通过南开生化持有广宇发展。此举被市场认为，鲁能地产整合重新启动。
但两天之后，广宇发展再次公告称，控股股东南开生化和股东恒源置业分别拟将其持有的广宇发展9839万股（占总股本的19.19％）和424万股（占总股本的0.827％）无偿划转给鲁能集团。本次股权划转前，鲁能集团为广宇发展实际控制人，划转完成后将直接持有广宇发展1亿股，占总股本的20％，成为第一大股东。
分析人士认为，鲁能集团直接控制广宇发展，或是为更好地操控广宇发展的资产重组。显然，鲁能集团不得不面对过去遗留下来的问题。而问题远不止于此。
据了解，鲁能集团近期正在整理旗下5家地产公司，便于“择机注入”上市公司。
目前在整理计划中的有5个公司是北京顺义新城建设开发有限公司、北京海港房地产开发有限公司、大连鲁能置业有限公司、大连神农科技有限责任公司和大连金石滩板道街项目有限公司。
据悉，北京顺义新城建设开发有限公司、北京海港房地产开发有限公司和大连鲁能置业有限公司因为信托公司持股，目前无法置入上市公司。其中，鲁能地产在开发顺义区马坡项目时，与英大信托公司以及北京财富房地产开发集团有限公司合作成立北京顺义新城建设开发有限公司，3家股东分别持股23.57％、57.14％、19.29％。
这些股权关系如果不能理顺，无疑将为鲁能地产的整合带来障碍。而降低注入资产负债率、提高未来的盈利能力，则也是摆在面前的棘手问题。
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