万科内部暗示：王石想变慢
http://www.haozhai.cn 文章来源: 华夏时报 2010-01-12 13:57
三年激励两次失败
股权激励计划的失败,表面的原因是万科为这份股权激励计划制定的苛刻的行权条件。
“现在看来,万科股权激励计划的失败是因为当初其拟定的门槛过高,但就2006年正处于高速发展阶段的万科,当时的高层拟定的这份计划并不离谱,符合万科当时的发展态势。”一位房地产行业负责人告诉《华夏时报》记者。
根据万科的资料显示, 2006年制定的这份股权激励计划中,对公司业绩和未来3年公司的股价均有较高要求,重要考量指标主要包括,公司在扣除非经常性损益后年净利润要比上一年增长15%;净资产收益率至少达到12％以上;同时行权时,股价要高于上一年的均价等。
在2006年,高速发展的万科达到了激励计划的全部要求,并实施了首次年度股权激励计划,2008年9月11日 完成实施,万科激励基金总计计提约3.15亿,其中万科董事长王石获得522.7万股。
而此后的股权激励计划,根据万科最新公布的结果,以2007年1月1日为基准折算,2009年万科A股每日收盘价向后复权年均价为25.50元,这个值在2008年为25.79元,均低于2007年的33.66元。这使得2007 年度激励计划的股价考核条件未能达成,该年度激励计划终止实施。而2008年,在次贷危机影响下,万科全年净利润出现倒退,因业绩考核指标未能达成,所以终止实施。
万科在2007年、2008年所表现出的增速放缓,似乎是隐藏在苛刻的行权条件表象下激励失败的更深层次原因。
对此,上述房地产行业负责人告诉《华夏时报》记者:“那两年,万科虽然业绩仍然呈现增长趋势,但增速放缓,业绩明升暗降,从其股权激励计划的两年度落败也可以看出,万科的公司发展的放缓实际上是出乎了万科高层的计划之外。”
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