叶檀：上调准备金率央行洒抑制泡沫“及时雨”
http://www.haozhai.cn 文章来源: 每日经济新闻 2010-01-13 09:54
央行在实际操作中实行紧缩政策。最明显的例证是，在公开市场上进行了一系列的回购。从2009年年末到2010年第一周，央行在公开市场上连续13周净回笼，累计回收货币高达8510亿元。1月7日，央行招标发行600亿元三月期央票，发行价99.666元，对应中标收益率1.3684％。这一发行利率较上次的1.3280％上涨了4个基点。同时，央行还进行了300亿元91天期正回购，中标利率也上涨3个基点至1.36％。这被认为是为未来加息埋下了伏笔。
央行有必要视情况实行进一步的紧缩政策。就国内而言，新年之后第一周信贷增长极快，有报道称在5000亿到6000亿之间。这说明货币流动性挟去年之余威，热度并未消退。商业银行信贷有早投放早获益的惯性，不会因为央行的一句话发生根本性的改变，商业银行作为经济理性人毕竟是利益至上。而资产品价格处于胶着状态，房地产市场瞻前顾后，股市在股指期货消息的刺激下向上蓄势。
就国外而言，欧洲央行在此次金融危机中秉持中性政策，货币发行量不如美、中等国。资源大国澳大利亚、挪威等国业已加息，同为亚洲国家的印度、越南等国均出现了较为严重的通胀，农产品（000061）等价格强劲上涨，政府不得不用加息压制。
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