叶檀：欧元完了 当心欧洲的今天成为中国的明天
http://www.haozhai.cn 文章来源: 每日经济新闻 2010-02-25 13:52
希腊现在是欧盟大家庭里最不让人省心的孩子。
去年12月份浮出水面的债务危机并没有因新年来临而自行好转，其间希腊政府试图自己解决问题，内推改革，外发国债，不料这两招均出师不利。加税裁员减薪的政策尚未严格执行即引发了国内一波又一波的抗议，近日海关人员连续罢工，导致多个石油港口瘫痪，引发燃油短缺危机。海关罢工之后，还有一些工会计划发动全国大罢工，抗议政府缩减开支。
希腊政府1月25日发行的80亿欧元五年期国债，由于利率持续飙升让投资者蒙受巨大损失，在二级市场遭到抛售。面对投资者以脚投票，更让希腊政府头痛的是，4月和5月又将有总计200亿欧元债券到期，到时候还得硬着头皮再次发行国债。
财政状况堪虞，而小道消息却大行其道。2月，希腊财长帕帕康斯坦丁率团访华，坊间传言这是希腊要向中国推销国债；日前，又有德国媒体传出欧盟将向希腊伸出援手，提供200亿—250亿欧元资金纾困，第二天就有德国官员出面予以否认。
连日来，欧元的暴跌已经引起了大家对整个欧元区以及欧盟经济安全的担忧，而希腊的债务危机则被公认为是此次欧元暴跌的起源。一个无可辩驳的事实是，目前希腊仍是“一个人在战斗”。现在的问题是，如果无人出手相助，破产的厄运是否会降临到希腊头上？如果希腊发生国家破产，那么欧元会随之崩盘吗？
其实，希腊的国家财政已经资不抵债了。数据显示，2008年希腊财政赤字占GDP的7．7％，2009年占12．7％，2008年希腊债务余额占GDP的99％，而2009年这一数据为113．4％；目前希腊债务的绝对数额是2800亿欧元，国民生产总值为2400亿欧元，上述数据表明希腊财政危如累卵。三大国际评级机构在去年12月均已调低了希腊主权信用评级，惠誉更将其前景展望定为“负面”。贴上这样的投资下限标签，希腊随时可能会陷入资金断流的窘境。
希腊只是南欧的一个弹丸小国，国土面积13万多平方公里、人口不到1100万，何以承受如此沉重的债务煎熬？是长期宽松的财政政策和优厚的福利待遇筑高了希腊今日的债台。
多年来，政府财政超支、公务员队伍庞大、偷税逃税严重成为希腊的老大难问题。次贷危机爆发之前，繁荣的经济掩盖了这些严重的问题，次贷危机爆发后，随着国际贸易下滑和旅游计划削减，希腊的支柱产业海运和旅游业双双受到严重冲击，经济收入大幅下降，政府的还债能力荡然无存，国家笼罩在破产的阴云之下。
问题的严重性在于，希腊是第12个加入欧盟的国家，也是欧元区货币联盟的成员，如果希腊破产，出现债务违约或者暂时冻结贷款偿还，难免会拖累欧元。
欧元作为当今国际市场上仅次于美元的第二大货币，已经在中东和北非的石油结算市场上占有一席之地，但它却有一个致命的弱点，欧元的信用担保没有一个强有力的约束机制。由于各国拥有主权财政，欧元区货币联盟并没有统一的财政作基础，“各成员国赤字不能超过GDP的3％”是对各国财政预算的唯一约束。一旦有国家不遵守这个限制时，欧元的处境就危险了。
此次希腊政府债务危机浮出水面，就伴随有监管缺位的传闻。去年10月当新一届希腊政府宣布2009年财政赤字水平为12．7％、是上届政府预估的两倍以上时，外界一片哗然，认为其中可能存在问题。日前即传出了当时的希腊政府为加入欧盟可能存在数据造假行为的消息。
由于欧元区缺乏统一的中央机构来监控各国预算，一旦一个成员国出了问题，那么全体欧元区国家都要跟着背黑锅，希腊债务危机并不可怕，可怕的是它暴露出了欧元信用基石的薄弱。这既是希腊多年财政松弛造成的恶果，也与欧元区的制度缺陷有关。正是看到了希腊破产的危害，欧盟国家特别是欧元区国家对此忧心忡忡，德国的一项民调结果显示，68％的德国人愿意把希腊踢出欧盟。虽然这是意气用事，但也说明了希腊债务危机可能带来的严重危害。
欧盟委员会主席巴罗佐2月11日表示，欧盟已就解决希腊债务危机达成协议，但这个援助附有严格条件，欧盟已经要求希腊30日内拿出一个解决问题的报告。与此同时，欧盟一些成员国开始预作打算，准备一旦希腊无力支撑时施以援手。
但是欧盟若出手救助希腊，首先需要扫清三个障碍。
其一是法律层面的，被称为“不救助条款”的《马斯特里赫特条约》第104条，明确规定禁止欧洲央行及成员国央行向成员国提供救助。迄今为止，这一不救助条款一直被严格执行，如果救助希腊则意味着这一规定将被打破。
历史上，德国、法国等国家也曾突破过《稳定与增长公约》制定的赤字水平不能超过GDP3％的底线，但它们都自己退回到了线下。这也是目前欧洲央行行长特里谢依然强硬坚持不救的理由，“没有哪个国家能够期望得到特殊对待”。
一个是道德层面的，一些国家担心，如果欧元区的问题国家轻易获得救助，那么以后会不会助长类似危机的出现？欧盟一旦提供援助?是否能够在避免更大的灾难和纵容长期超支的国家之间找到平衡点。如果处置不当，可能会导致希腊危机蔓延，并进一步削弱欧元地位。如特里谢所言，财政政策失败将威胁欧元区存在的基石。
一个是技术层面的，现在问题国家名单上不止希腊一个，先有爱尔兰，与它同时或稍后的还有西班牙、葡萄牙、意大利等国。目前希腊、葡萄牙、西班牙的债券价格均已大幅下跌，债务危机大有泛滥欧元区的危险。如果救助希腊，那么其他国家也有权获得救助。据法国巴黎银行最近测算的结果，为救助这些陷入财务危机国家，欧盟需要准备3200亿欧元（约合4410亿美元）。
基于以上三个方面，面对希腊债务危机的严峻形势，欧盟现在身陷两难境地，救还是不救？正如一首古诗描述的那样：“欲寄棉衣君不还，不寄棉衣君又寒，寄与不寄间，妾身千万难。”现在看来，解决希腊债务危机还得依靠希腊自身的努力，加税、裁员、减薪，只要熬过了这段艰难时世，背靠强势欧元这棵大树，希腊政府解决融资问题的难度不大，现在对希腊政府来讲，资金不是问题，关键是重拾市场信心。
1月底，希腊总理帕潘德里欧公布了到2012年底赤字恢复到GDP3％的目标，并宣布了征收石油税、公务员工资削减10％和养老金改革等一系列“非常规措施”。帕潘德里欧还表示，希腊政府今年将“尽一切努力”降低财政赤字占国内生产总值的比例。这将为解决希腊债务问题带来曙光。
上世纪90年代，希腊也曾出现严重的赤字和债务高企的局面，但政府成功化解了危机，希腊这次能否重续辉煌？
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