房地产的重新洗牌
http://www.haozhai.cn 文章来源: 深圳特区报 2010-03-19 16:50
利好上市公司
据国资委的消息，中央企业的房地产业务主要集中在16家以房地产为主业的企业。这16家企业，包括保利、招商、华侨城等上市公司。
“对这些公司来说，以后竞争对手少了，当然可以视为利好。”南京证券曹璟认为，“不过，央企整合的范围很多，房地产不会是首要考虑的项目，但有助于行业洗牌，使行业集中度继续加强。”她认为，国资委出手干预央企进入房地产，除了遏制地王平抑房价，从长远来说，也表明国家对这个行业的抑制力度在加大，并不能简单地视为利好。
中证资讯徐辉认为，央企整合正是促使央企疯狂拍地原因之一，因为整合的原则是，做大了就留，非主业就去掉。不过这次只是央企整合的过程，对上市公司短线会有一定的刺激，不过央企整合是一个长时间的过程，具体究竟有多大的作用仍有待观察。
地产股走势强
近期地产股走势强于大盘，昨天沪指微跌，地产指数仍上涨0．64％，招商、保利、万科均上涨超过1％。
曹璟认为，地产股近期反弹基于利空出尽，以及超跌之后估值合理。不过反弹力度有多大仍有待观察，投资者过分追高买入风险较大。
徐辉则表示，地产股前段时间的下跌是基于房价崩溃的假设。不过房价今年应该保持窄幅波动，以后则会随GDP上涨，从历史看，最具代表性的万科上市以来带来的回报名列A股市场前列，在二十年时间里回报高达100倍。再往后看20年，相信较多的地产上市公司依然会取得较好的经营业绩。有地产上市公司已开始以年度的每股收益增长作为衡量公司发展的重要指标，且提出了未来五年内实现EPS复合增长25％左右的经营目标。这可能不是只有一家地产公司能够实现，而是会有一批地产公司实现这一目标。因而地产股仍是值得长线投资的品种。
国信证券方焱认为，从去年7月以来，地产股经历了8个月的调整，调整幅度平均在30％左右，一线龙头10年平均PE在15－18倍，而区域龙头多在10－13倍，已具备明显的估值优势。另一方面，基金在调整中纷纷减持，目前普遍低配或成为下一步做多地产股的主要力量。他建议投资者布局地产股反弹，重点关注区域龙头中天城投（000540）、云南城投（600239）、招商地产（000024）、金地集团（600383）、保利地产（600048）、苏宁环球（000718）等。
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