沪深300金融地产指数主流价值之选

http://www.haozhai.cn　　文章来源: 证券时报　　 2010-03-22 14:18

    目前正在发售中的国投瑞银沪深300金融地产指数基金是境内首只行业指数基金，以金融和地产板块为主要投资对象，其跟踪标的沪深300金融地产指数的成分股涵盖了银行、保险、综合金融（证券）、房地产四个子行业的56只股票。随着股指期货、融资融券两大创新业务的日益临近，市场风格有望从中小盘向大盘成功切换，经历了前期较深调整的金融地产板块近期也在低估值、安全边际心理以及机构加仓意愿增强等三重合力的作用下有所启动。
同时，指数基金也将可能成为两大创新业务的最先受益者。还剩两周就将结束募集、进入建仓期的国投瑞银沪深300金融地产指数基金受到投资者的关注，其投资价值究竟如何呢？
　　通过研究后发现，沪深300金融地产指数成分股的总市值、流通市值却分别占沪深300指数成分股的41.02%和44.97%，是沪深300指数中权重最高的行业。因此，沪深300金融地产指数在沪深300行业系列指数中具有重要的地位和较好的市场代表性。

　　虽然沪深300金融地产指数成分股有56只，但其净利润、总利润在A股中所占的权重且很高，自2004年以来呈现逐年上升的趋势，到2009年前三季度分别达到48.67%和49.25%，56家公司利润几乎占1700多家A股上市公司利润总和的一半。由此可见，沪深300金融地产的基本面实力卓着，是主流价值之选。

　　专业人士分析指出，在前期刺激政策正常化预期及退出措施出台的影响下，投资者开始调整资产配置和持仓结构，使金融地产股的调整比较充分，目前沪深300金融地产指数PE水平不到20倍，处于过去5年的历史较低水平，远低于A股市场均值，具有较好的风险收益比或性价比。在市场成功实现风格转换之前，看好金融地产板块的投资者不妨提前布局。

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