中国公司海外并购时时小心

http://www.haozhai.cn　　文章来源: 财经网　　 2010-04-01 14:58

    3月30日，英国经济学人信息部发布的最新报告显示，中国公司正计划采取更为谨慎的海外收购策略，寻求建立更多的伙伴关系和战略联盟，避免直接收购海外资产。
　　报告称，2009年以来，中国公司海外并购活动频繁，达到了创记录的298起。在海外并购中，国有企业占有主导，通过对2004年至2009年金额超过5000万美元的交易分析，81%的境外并购交易由国有企业完成的。
　　海外并购是对外直接投资的一个重要方式。据中国商务部数据显示，中国公司海外收购步伐加快，2009年中国的对外投资达到433亿美元，同比增长6.5%。
　　经济学人所提共的研究报告显示，中国买家过去更倾向于获得收购目标的完全所有权或至少控制权。在过去5年的并购案中，半数并购交易完成了对目标公司至少50%所有权的收购。但中国高管们正逐渐意识到这并非最佳方法，因为这种手段至少引起了公众和监管者的不安。
　　报告在深入研究大型中国公司并对110名中国高管进行了在线调查后发现，中国公司对海外并购准备不充分。82%的中国高管认为，中国企业缺乏境外投资经验管理是海外收购面临的最大挑战；仅39%的受访者表示自己具备整合并购企业的专业知识。
　　报告指出，中国公司对海外并购变得更加谨慎。在表示肯定或可能会发起海外并购的受访公司中，47%的公司倾向于通过设立合资企业或建立联盟来完成交易，只有27%的公司会选择收购的方式。
　　而随着金融危机艰难时刻的离去，针对并购目标的竞争将变得更为激烈，而中国公司的投资需要获得政府部门的批准，耗时长，不确定性高，这将造成中国企业在竞争中处于不利地位。此外，金融市场的复苏也带来了更多筹措资金的渠道，因此中国买家会发现潜在收购目标的出售意愿降低。
　　报告研究认为，缺乏沟通是成功交易的主要障碍。中国投资者需要具备大局观和程序化策略，在并购中展现出商业和经济上的基本原则，对如何处理并购交易要有清晰的规划，对自己的身份和角色有清晰的认识，如果可能的话，明确中国政府部门在并购决策中承担的角色。
　　进入2010年，中国企业海外并购案接连不断。3月22日，中石油与壳牌宣布以约35亿澳元收购澳大利亚最大煤层气生产商Arrow能源有限公司。浙江吉利控股集团斥资18亿美元收购福特汽车公司旗下沃尔沃品牌。■

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