碧桂园债权融资版图
http://www.haozhai.cn 文章来源: 观点地产网 2010-04-12 16:35
碧桂园对未来2013-2015年的市场及销售比较谨慎，预期判断显然比较不乐观。
4月7日，碧桂园公告称，将启动一项海外债权融资计划，以新债偿还旧债的方式延长借债期限，为集团资金运作做长线打算，同时优先债券置换可换股债，也将避免公司的股权稀释。
虽然碧桂园称发新债，还旧债是趁着现在手中资金充足正在试图重整债务结构。然而在碧桂园积极调整债务结构的背后，却也隐藏着其对未来市场的判断。有分析人士称，从现在的情况看，碧桂园对未来的预期并不乐观。
发新债 还旧债
碧桂园公告中表示，计划提前赎回约43亿元人民币原本2013年才到期的可换股债券，与此同时，碧桂园计划发行相应数额的7年期优先票据，以支付提前赎回所需款项。
碧桂园2013年到期的可换股债券，是该集团于2008年2月第一次发行的海外债券。其2009年业绩报告显示，该笔债券全年平均利息为9.7%，原定期限为5年，即2013年到期，但是，当时的合同约定，债券持有人可在3年后，即2011年的2月后，提出提前赎回的要求。
碧桂园相关负责人表示，此次拟发行债券最首要的目的是通过海外资本市场的融资，作出回购可换股债券的资金安排，以达到债务管理的主动性。
而倘若发行债券，碧桂园计划将拟定债券发行所得款项用作根据邀请接纳购回未赎回的可换股债券。
就上述回购及发行新债的消息，碧桂园表示，2009年和2010 年年初至今的销售合同表现强劲、现金充足，集团内部已在假设不考虑海外资本市场融资的情形下，于全年现金流预算中作出了回购可换股债券的资金预留。但通过积极跟进资本市场动态，目前出现了一个良好的市场窗口，适宜提早进行再融资并延长集团平均债务期。因此，此次拟发行债券最首要的目的是通过海外资本市场的融资，作出回购可换股债券的资金安排，以达到债务管理的主动性，从而维持强健的财务结构，为公司未来发展提供更大空间。
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