碧桂园债权融资版图
http://www.haozhai.cn 文章来源: 观点地产网 2010-04-12 16:35
看淡未来市场
但评级机构似乎并不看好碧桂园这次发债。知名评级机构穆迪发表评级报告称，对“碧桂园拟发行的7年期高级无抵押144A/ S条例债券授予Ba3高级无抵押债券评级，展望为负面”。
随后，标准普尔评级服务宣布，确认碧桂园控股有限公司“BB”的长期企业信用评级，评级展望由稳定调整至负面。标准普尔信用分析师李国宜表示：“对碧桂园拟发行债券的债务评级较其企业信用评级低1级，这反映了我们认为，一旦出现违约，拟发行债券的持有人较国内债权人将处于非常不利的地位。截至2009年底，我们预计公司的国内借款占总资产的比率为17%，超过了我们对次级投资级债券15%的重要关口水平。”
但辉立证券分析师陈耕认为：“2013年到期的债券是可换股债券，如果到期不能偿还，就要转成股份，这代价实在太高。所以在财务状况允许的情况下，肯定是早还早好。”
陈耕对观点地产新媒体表示，他认为碧桂园这次拟发债券，选择了一个比较好的时机，在去年碧桂园收益不错，现金充裕的情况下，调整财务结构是很合理的事情。
陈耕表示，很明显，碧桂园在整理3-5年以后的债券结构，而并非一年以内的短期债务。陈耕认为，碧桂园的长期债务比较密集，而短期流动性经过调整之后可以加强。
而据3月碧桂园刚刚公布的2009年业绩公告中披露，截至2009年12月31日，碧桂园的现金及银行存款共约84亿元，总借贷余额约为人民币178亿元，其中银行借款约为108.9亿元，可换股债券负债部分约为42.8亿元，优先票据约26亿元。于2009年12月31日，碧桂园的负债比率为53.3%。银行借款余额当中，其中约32.5亿元须于一年内偿还，约71.9亿元须于一年至五年内偿还，约4.5亿元须于五至十年内偿还。
- 【 打印 】 【 关闭 】
- 免责声明：
本网转载内容均注明出处,转载是出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其内容的真实性。
如需免费更正、修改或补充信息，请联系我们： shanghai@haozhai.cn
豪宅之家网站热线服务电话： 021-58207097
