我国首季IPO领走全球 股市与经济趋向雷同
http://www.haozhai.cn 文章来源: 经济参考报 2010-04-14 09:43
根据银河证券研究所最新发布的策略报告，当前大盘蓝筹股价相对估值已经处于历史低位，其中中国平安、招商银行、中国太保、中国人寿A股较H股折价都在10%以上。在绝对估值方面，按照2010年预测业绩计算的大盘指数市盈率只有15倍，其中金融股低至13倍，采掘、建筑建材、化工、房地产也都在20倍以下。
“在当前A股市场整体估值合理，且包括融资融券、股指期货等制度性创新陆续推出的情况下，管理层保持新股IPO较高速度的发行，其中显然没有挤压泡沫、压制指数的用意。”中信证券一位分析师如此向《经济参考报》记者表示。
考虑到新股IPO会增加对市场股票筹码的供给，进而影响到股票与资金的供求平衡关系，最后带动整个行情的起伏，所以在此前很长时间里，新股发行节奏都被视为管理层调控市场的“有形之手”。燕京华侨大学校长、经济学家华生对此表示：“新股发行节奏应逐渐摒弃过去政策市的色彩，让新股发行节奏正常化，不应使新股发行成为抑制市场或者托市的一种手段。”
“作为股票市场的核心，当前大盘蓝筹股2010年、2011年的预测市盈率(PE )只有15倍和13倍，估值水平应该是偏低的。在此情况下，A股市场IPO仍在正常进行，一方面说明当前市场资金还是相对宽裕的，同时也显出管理层对新股发行节奏常态化的努力。”新华基金管理公司基金经理崔建波如此表示。
聚焦 股票市场容量将与经济总量相匹配
受国内经济率先走出低谷及创业板渐入佳境、外加股指期货及融资融券业务正式推出等重大利好影响，境内沪深市场IPO形势喜人，中国企业境内上市呈现量价齐升的繁荣景象。但相比之下，受通胀预期和加息等不确定性因素的影响，境外新股发行活跃中亦呈现谨慎迹象。
业内人士表示，保持新股适度发行的意义在于，这不仅不会对市场存量资金带来根本性的压力，同时 还 能 够 更 多 地 吸 引 场 外 资 金 入场，从而激活整个股票市场的繁茂生态。
华夏基金副总经理王亚伟坦言：“新股发行不会造成股市失血，恰恰相反，两者是互相促进的关系。”他进一步指出，大家把新股扩容的节奏往往解读为管理层的政策导向，这种想法可能也导致了新股IPO带上了很多政策性的色彩，产生了一些不必要的影响。“我们认为，随着新股市场化改革的不断推进，未来投资者也会更多地从市场化的角度对新股发行进行解读，而不会把它跟政策的意图结合起来，这方面未来的影响会越来越小。”王亚伟说。
多位业内人士断言，在目前新股发行节奏常态化的情况下以及A股市场流动性没有实质性变化之前，市场对新股发行的敏感性将会继续下降，市场的自我平衡功能以及自身稳定性将更加凸显出来。在此情况下，A股融资能力有望在今年后三个季度甚至往后更长时间里继续保持较高增长。
业内人士常拿“金砖四国”中的中 国 和 印 度 相 比 较 ， 目 前 印 度 的G D P只相当于中国G D P的1/3，但印度上市公司数量超过10000家，而中国沪深两市上市公司数量尚不足2000家，也就是说，印度上市公司的数量是中国内地上市公司数量的5倍之多。专家据此提出，适度加快新股IPO的节奏，从而使得股票市场的体量逐步与国内经济总量走向匹配，这是我国股市当前面临的紧迫课题。
- 【 打印 】 【 关闭 】
- 免责声明：
本网转载内容均注明出处,转载是出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其内容的真实性。
如需免费更正、修改或补充信息，请联系我们： shanghai@haozhai.cn
豪宅之家网站热线服务电话： 021-58207097
