农行IPO奋战
http://www.haozhai.cn 文章来源: 财经网 2010-04-14 16:35
暗战承销
参与这次承销商选秀的投资银行界人士表示，农行是最后一家转制上市的四大国有银行，在发行规模、股价水准方面，将以超越先前三家国有银行发行记录为目标，发行规模至少会定在2006年10月上市的工行水准以上。
2006年工行上市时，采用A股与H股同天挂牌方式，加上后来的超额认购额度，在市场上募集资金近1500亿元人民币（约219亿美元）。
投资银行人士表示，农行IPO的发行规模可能在300亿美元左右（约2000亿元人民币），A股发行约100亿美元，H股发行约200亿美元左右，筹资总额将超越工行上市水准。“当然还需要看市场承受情况才能最后确定发行规模。”
由于工行上市是目前全球有史以来最大的IPO项目，一旦农行筹资金额超越工行，将刷新全球IPO纪录，属于标准的“指标型项目”（landmark transaction），因此，各家投行都不愿错过农行项目，尽最大努力争取承销商席次。
正因如此，目前中国投行圈气氛十分紧张，各公司整日开会，市场传言不断，各家投行也纷纷打探其他投行在农行内部的进展状况。
4月8日，中国人寿董事长杨超在2009年业绩发布会上证实，中国人寿有意参与农行上市，双方都有合作意向，将农行项目的气氛再推向高潮。一位外资投行人士表示：“我不在农行项目里，但全公司上上下下都在忙这事儿，我也得跟着忙。”
在这种特大型项目的争夺上，各家投资银行都使出浑身解数。除派出高规格的高管及游说团体外，各种渠道及方式均想尽办法使用。
据《财经》记者了解，一家华尔街大型投资银行决定放弃中行配股承销项目，欲全力攻取农行项目，“农行IPO比配股更有利润，也更具指标意义。”一位参与竞标的国际投行人士说。
此外，还有某家大型投资银行，正在通过“顾问”渠道，想跻身农行项目承销团之列。
此次参加H股承销商选秀的21家投资银行包括中金公司、中信证券、瑞银证券、高盛证券、摩根士丹利证券、摩根大通银行、瑞信证券、美林证券、麦格理银行、德意志银行、里昂证券、巴黎银行、野村证券、大和证券、星展银行、中银国际、建银国际、工银国际、花旗银行、汇丰银行、荷兰银行等公司。
参加A股选秀的投资银行则包括中金公司、中信证券、瑞银证券、高盛证券、中投证券、中银国际、招商证券、申银万国证券、国泰君安证券、银河证券、宏源证券、海通证券等机构。
投行界人士向《财经》记者分析，由于农行发行项目巨大，承销团阵容必然会比较庞大，同时出于全球发行考虑，一家大型华尔街投行将必不可少，这可能会在摩根士丹利与高盛之间产生。
据《财经》记者采访多位投行界人士，除上述两家投行外，摩根大通、瑞银、德银、麦格理也是在承销报告时，花费较长时间的团队。
投行界人士表示，除中金、中信的承销商资格较为稳固外，国内券商很可能还有几家会搭上便车。“大型项目总是有一两家开车的，其余的搭便车。”
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