房市调控“宜将剩勇追穷寇”

http://www.haozhai.cn　　文章来源: 新京报　　 2010-04-20 10:28

    在上周推出调控房地产的措施之下，昨日，房地产股和金融股全线暴跌。尽管有其他空方因素的存在如高盛事件以及股指期货的放大效应等，但不可否认，此次调控举措，必将对地产企业的业绩带来“负面影响”。与此同时，北京也出现了投资客集中抛售二手房的情况；调控的效果已经初步显现。

　其实，在此之前，房地产股已经调整很久了，地产股股价并未随房价高歌猛进。资本市场对于房价的暴涨是相当警惕的，担心无形之手随时会给房价刹车。可以说，当房价失去理性的时候，房地产股已经提前回归理性。

　　但是，类似的调控和房价随之出现调整的情况，以前并非没有过。遗憾的是，由于种种原因，历次调控并没有成功。在调控措施出台一段时间以后，房价反而出现报复性反弹。那么，此次的政策，是否就真的能实现房价的稳定呢？这还要看此次调控能否持续，而调控能否持续，还要从此轮房价大涨的宏观原因分析：

　　首先，市场流动性充裕，房价的飙升已经成为一种货币现象。2009年中国的新增贷款达9.6万亿之巨。不管相关部门如何否认4万亿中央投资资金没进入房地产领域，毕竟，天量的资金从银行出去了。也就是说，市场上的钱多了。钱突然大幅增多，就必然稀释钱的“价值”，也就是说会形成通货膨胀预期。在此背景下，必然会有资金进入楼市避险。这些避险资金，我们往往将其斥为“炒房”，并不由自主地从道德上予以谴责。但这种谴责其实毫无意义，财富的拥有者，在不违背法律的情况下，采取保值增值的举措无可厚非。

　　其次，价格上涨必然是供需矛盾的体现。地王的频频出现，显然是土地供应不足所致。房价的频频上涨，必然是住房需求增加所致。

　　最后，或许是最为关键的，还是在面对房价大幅攀升的局面时，地方政府无降温的冲动。因为降温必然影响经济增长，地方政府显然不愿意上交一个经济增速下滑的答卷。也正因此，在屡屡的中央调控措施出台之后，地方政府缺乏积极性。

　　回顾以往的调控，不难发现，有些政策，在出台之初，不可谓力度不大，但在实施了一段时间后，却是不了了之，政策最后成了摆设。比如，2006年推出的“国六条”，曾规定凡新审批、新开工的商品住房建设，套型建筑面积90平方米以下住房（含经济适用住房）面积所占比重，必须达到开发建设总面积的70%以上。后来，这样的规定，几乎被人淡忘。

　　如果调控仅仅靠一个文件，其效果也容易被现实消解甚至遗忘。文件固然可以有很大的威力，但与法规比起来，其效用随着层层的落实，往往是递减的。相关主体违反的文件规定，面临的是上级的问责，但此类问责，随着层层的落实，其威力往往也是递减的。况且，上级如何有精力问责呢？再者，面对相关主体不遵守文件，民众往往是不容易监督的。

　　因此，在为这一轮房市调控初现成效庆幸时，也要注意“剩勇追穷寇”，保证政策的持续性和落实效果，以免“越调越高”的现象在中国楼市重现。

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