热钱抽离楼市拟养精蓄锐 或转向资本市场
http://www.haozhai.cn 文章来源: 21世纪经济报道 2010-04-21 10:47
据天相投顾统计，其中131只可比的偏股型基金仓位为81.86%，环比下降3.59个百分点。
有迹象显示，基金仓位仍在下降。19日，报告预计，4月第三周股票型基金重仓比例较上周下降1.15个百分点，次重仓比例上升4.02个百分点，中仓比例下降3.45个百分点，次轻仓比例上升0.57个百分点。4月份前两周股基仓位也呈下降趋势。
虽然基金仓位下调客观冲击市场，甚至是抽水，但也在积蓄现金头寸。
从历史看，基金仓位高于80%时，大盘往往次月形成阶段性顶部。
此前，偏股型基金持仓比例超过80%的有2009年第二季度、2007年第四季度、2007年第三季度、2006年第四季度，而下一个季度的首个月份均形成关键性顶部。如2009年7月29日形成年内高点双头形态的第一个头；2008年1月15日形成全年高点；2007年10月16日形成A股历史高点6124点。
上海一位基金公司人士称：“基金仓位下降对市场是好事。”
在中信建投首席宏观分析师魏凤春看来，基金的头寸可能只是汇聚这条河的支流，主流更可能是房地产市场流出的资金。
“房地产市场比股市规模要大得多，有人估计其市值不少于100万亿元。”高善文近期宏观经济的报告如此描述。
魏凤春的逻辑是，地产调控对于投资客的打击非常大。这些炒楼资本做投资做惯了，加之实体经济产能过剩，转型升级的行业风险又高，“唯有资本市场适合他们的口味”。一二级市场都是他们的猎物。
中央对房地产市场的调控也可能将一部分热钱引入资本市场。
最近，无本金交割远期外汇(NDF)市场上，人民币升值预期强烈。据彭博数据，截至北京时间4月20日17：40，人民币NDF(T+3)买价为6.8244，较前一交易日6.8268升值；一年期为6.6216，也较前一交易日6.6280有所升值。
高善文表示：“可能有一定规模的热钱进入了中国。”
据中国社科院世界经济与政治研究所研究员张明估算，热钱流入中国的数字约900亿元。地产调控可能引起投资房地产的热钱向股市和债市转移。
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