地产个股被看好
http://www.haozhai.cn 文章来源: 证券日报 2010-04-29 16:34
近期国家对房地产推出政策调控组合拳,引起房地产类上市公司股价的大幅回落,短短4个交易日,房地产类指数下跌12.03%。尽管一季度房地产公司持续向好,且七成多公司中报预告预喜,但整体看房地产公司仍不具投资机会。
市场表现
148只股有41只跑赢大盘
自4月14日以来,国家对房地产推出政策组合重拳,房地产股应声而落。据《证券日报》市场研究中心统计,按成分股流通市值加权平均计算,房地产板块指数自4月14日以来,短短10个交易日下跌13.05%,同期沪深 300 指数下跌 6.44%,上证指数下跌5.75%,深证成指下跌7.78%,政策组合拳威力着实不小。
值得注意的是,房地产股的下跌主要集中在政策出台后的4个交易日内。统计显示,4月15日至4月20日,房地产股下跌12.03%,在随后的6个交易日中仅下跌了1.28%。从技术分析角度看,房地产加权指数已跌至2009年9月市场第一轮回调确认的底部区域,在2575点附近应有较强支撑,目前房地产加权指数2628.90点据此点位仅有2.09%。MACD中蓝色柱线也逐步减少,DIFF与DEA差值逐步缩小,KDJ三条指标线在低于10以下区域粘合,种种迹象表明,房地产加权指数已有明显的筑底趋势,至于何时展开反弹还有待进一步观察确认。
个股方面,尽管房产新政造成房地产股大面积下跌,但在148只房地产股中仍有41只个股跑赢大盘, 19只个股逆市飘红,其中,海宁皮城(24.79%)、园城股份(15.03%)、同达创业(13.56%)、天业股份(13.18%)、光华控股(10.97%)、中恒集团(10.19%)、ST联华(8.63%)、金宇车城(7.88%)、大港股份(7.52%)、张江高科(7.19%)、东方市场(5.79%)、ST零七(5.52%)等13只个股涨幅超过5%。最近5个交易日表现耀眼的3只个股分别是:天业股份、大港股份和中江地产,5日累计涨幅分别为:33.07%、10.98%和10.05%。
业绩扫描
一季度营业总收入环比增长76.11%
据《证券日报》市场研究中心与WIND统计数据显示,截至4月28日,沪深两市共有1401家上市公司公布了2010年一季度财务报告。房地产上市公司有77家公布了2010年一季报,根据已有数据测算房地产公司经营业绩良好,2010年一季度实现营业总收入468.96亿元,较2009年环比增长76.11%,排在申万一级行业营业总收入环比增长第二位,较排行第一的交运设备低1.25个百分点。归属母公司股东净利润共计63.39亿元,环比大增114.91%,位居行业净利润增幅榜第五位。
从营业总收入环比增长情况看,剔除2009年第一季净利润亏损的个股,天业股份首季营业总收入为28522.50万元,较2009年第一季度大幅增长1191.83%,居同类上市公司营业总收入增长的第一位。公司一季度业绩大幅增长主要得益于两点: 一是去年同期的低基数;二是公司报告期内结转商业项目--济南章丘绣水如意部分尾盘,拉动收入和毛利率齐升。一季报数据显示,该公司今年第一季度实现归属母公司净利润6431.27万元,基本每股收益0.4元,。公司在一季报中预计 2010 年中期净利润增长 400%以上。此外,合肥城建和莱茵置业首季营业总收入分别为,28111.54万元和45546.24万元,较2009年同期环比大幅增长1092.08%和514.54%,居同类上市公司营业总收入环比增长的第二和第三名。
从归属母公司股东的净利润环比增长看,世联地产第一季度归属母公司净利润为8121.52万元,环比增幅高达9032.78%,列净利润环比增幅榜第一。中南建设与合肥城建第一季度归属母公司净利润分别为18168.56万元和5907.07万元,环比增幅达8147.32%和3388.32%,分列净利润环比增幅榜第二和第三位。金地集团、阳光城、泛海建设、栖霞建设、滨江集团、ST东源、深深房A、首开股份、冠城大通、天保基建、美都控股、空港股份、天房发展、海德股份、广宇集团、天地源、招商地产、中天城投、北京城建等19只个股首季归属母公司净利润实现翻倍。
从上市公司对2010年中报的业绩预告看房地产类上市公司业绩持续向好。据统计,目前有28家公司在一季报中公布的今年中报业绩预告,预告显示,共有21家公司预喜,占业绩预告总数的75%,其中业绩预增12家,扭亏6家,略增2,续盈1家。业绩预喜的公司中,嘉凯城公告扭亏,预计中期实现净利润约45000万元。总体来看预喜公司预计增长的利润额度明显高于预忧公司,2010年中报业绩房地产类公司应该会有良好的答卷。
行业动态
新政效果初现 一线城市跌幅大
新政频出,各城市成交量表现出现分化,据报道,全国重点关注的35个城市中,21个城市上周成交量环比下跌,一线城市成交量全面下挫,杭州跌幅最大,环比下跌72.55%。10个重点监测的城市中,9个城市成交面积环比下跌,北京和上海下跌3-4成。国务院新政效果显现,尤其对房价过快上涨城市作用明显,投资性需求得到了有效控制,随着政策的逐步落实,楼市将进入较长的观望期。而在新政尚未严厉执行、投资投机氛围不严重、对房价相对不太敏感的二三线城市,如济南、武汉、长沙等市场则处于政策缓冲期,上周成交量还有一定幅度的上涨。
北京:据房地产交易管理网统计,北京上周住宅期房签约面积14.98万平方米,周环比下降39%,年初累计同比下降17%。住宅成交均价为20,451元/平米,周环比下降15%。总体看,2010年年初至今周成交量在春节假期萎缩后持续强劲回升,成交量近三周在政策打压下连续回落。
上海:上周住宅成交面积28.36万平方米,周环比下降33%,年初累计同比下降28%。住宅成交均价为14,866元/平米,周环比上升1%。2010年春节后成交量上升明显并在4月初见顶,之后下滑明显。
广州:上周住宅成交1,305套,周环比下降2%,年初累计下降28%。总体看来,2010年初以来周均成交量与去年同期差距较大。
天津:上周住宅成交面积26.68万平方米,周环比下降6%,年初累计同比上升4%。住宅成交均价为9,141元/平米,周环比下降5%。
济南:上周在持续三周走低后小幅反弹。上周住宅成交630套,周环比上升122%,年初累计同比上升16%。总体看,2010年年初至春节前成交量持续走低,节后反弹急速。
券商评级
重点关注个股 不看好行业
对于房地产行业的投资机会,各大券商都认为由于房地产新政将不断推出,房地产存在很多的不确定因素,所以不看好整个行业的投资机会,但认为可以关注个股。
银河证券在最新的报告中称,近期地产调控政策频出,对打击投机性需求效果明显,房地产交易量有可能陷入萎缩,随着交易量的萎缩,房价可能出现调整。建议投资者对地产股暂时采取观望的态度。维持房地产行业评级为“谨慎推荐”。此外由于北京、上海、深圳、重庆等一线城市异地投机性和投资性购房比例较高,受影响更大,同时对高档房产征收保有税以及全面清理土地增值税等的实施可能性增强,建议暂时回避一线城市和产品结构以高档住宅为主的房地产上市公司。
申银万国也认为,市场将由关注政策负面转为对行业基本面调整幅度,预计股价调整后低位运行,行业无投资机会,维持“中性”评级。预计未来各地政府和部委将陆续对政策予以细化执行,包括房产税条例修改等文件出台的概率较大,政策将直接影响到行业未来调整幅度和持续的时间。整体来看,行业交易量大幅度萎缩已成必然,预计房价将会四季度左右出现一定幅度的调整。从板块投资角度来看,预计股价调整后将低位运行,行业投资性机会仍未到来。给予个股万科A、保利地产、新湖中宝、华侨城A、金地集团、泛海建设、招商地产、苏宁环球、亿城股份、华发股份、北京城建、冠城大通、阳光股份、深长城和中航地产“增持”的投资评级。
中金公司在最新的报告中给予万科A、金地集团、招商地产、金融街、首开股份“推荐”的投资评级。
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