是熊市还是牛市一期的调整？
http://www.haozhai.cn 文章来源: 财新网 2010-05-25 10:48
美元指数或升越2008年水平
随着欧盟各国纷纷出事，这次美元指数回升期极可能超过2008年那次，可压抑CPI上升；何况经过环球金融海啸后，金融业与客户的互信关系已彻底改变，客户变得充满愤恨，并抗拒金融从业员推介，两者之间的互信荡然无存。金融业要重返2007年水平，将是很久很久以后之事矣。不过，银行乃百业之母，经济一旦失去金融业支持，再好也好不到哪里去。这情况有如妻子发现丈夫不忠但又无法离婚，于是生活在互相猜疑的日子，表面上仍是一个完整家庭，但其实并不愉快，皆因已失去互信。
目前最大争议是去年8月4日上证指数由3478点回落，到底是熊市还是牛市一期调整？亦即是说，从2008年10月28日上证指数1664点开始上升，到底是熊市结束，还是熊市一期结束后的反弹（即2008年10月至09年8月上升是熊市二期）？这方面的答案要等候上证指数能否守住2500点去决定。我老曹相信内地牛市已开始，去年8月至今回落只是牛市一期调整，并否定中国泡沫论。最后谁对谁错，由股市走向决定（因没有人是先知）。
里昂证券估计，中国、印尼及印度年收入3000美元或以上的人士将由目前五亿七千万人增至2015年的九亿四千五百万人，增幅达85%。这批人年消费将由目前2.9万亿美元升到5.1万亿美元。其中又以中国最劲，年收入3000美元以上人口将由今天占总人口27%，到2015年占总人口44%，即未来五年中国将进入中产阶级大量涌现期（情况有如上世纪80年代至97年香港）。
Beijing Real Estate Information Network报道，北京楼价踏入5月回落1790元人民币一平方米，成16898元人民币，较4月降9.6％。看来内地一线城市楼价5月开始回落。
地产商四大赚钱法门
地产商可分为四大类：一、靠房子增值赚钱；二、靠土地增值赚钱；三、靠开发房子赚钱；四、靠开发土地赚钱。第一类亦称“收租股”，主要是持有优质物业作收租用途，透过房子增值去赚钱。第二类近年香港已比较少见，但内地仍多，尤其在八、九十年代，过去香港五、六十年代亦是如此，说难听点就是炒地皮；香港政府自1970年起已管制炒地皮行为，内地近年亦开始管制，今天地产商如持地不兴建物业，政府将收回土地。第三类是透过开发房子赚钱，典型例子如九仓（004）将尖沙咀货仓改为今天的海洋中心、新世界发展（017）将蓝烟囱码头发展成为新世界中心；太古洋行将太古船坞改为太古城；和黄（013）将均益仓改为和富中心、将发电厂址改为城市花园、香港仔发电厂改为鸭脷洲中心，美孚油库改为丽港城等。其他还有鹰君（041）在旺角收购旧房子改建朗豪坊、新鸿基地产（016）将官塘工业楼重建为商场及写字楼、长江实业（001）将希尔顿酒店改为长江集团中心、凯联（105）将尖沙咀凯悦酒店改建为iSquare等。换言之，透过将旧物业重建、更改土地用途而从中获利。至于第四类即开发土地者，例如七十年代香港政府计划发展沙田、元朗、大埔、粉岭、将军澳、上水等新市镇，新地、恒地（012）、华懋等及早买入当地的农地并申请更改用途，将之发展成为商住物业而获利。
作为小市民，自然无法透过上述四大方法获利。由于这些公司大部分已上市，我们可以利用投资者恐慌情绪出现时作为买入机会，并利用过分乐观情绪出现时作为卖出机会。地产股股价波幅往往较地产本身大，故一样可以从中获利。在香港经济成长过程中，楼价起落过多少次？例如1967年、1974年、1982年、1989年、1994年、1998至2003年、2008年都是低潮；反之，1973年、1981年、1987年、1993年、1997年、2007年及2010年都是高潮。如你在低潮时不买房，逢高便呱呱叫“买不起楼”，又可怪谁？楼价如非上涨便是下跌。请借给我一双慧眼，能看清当前形势，而非好似部分人只知道吵吵闹闹。楼价同股市前景永远是扑朔迷离，如高价入市（例如1997年）自然变成房奴；反之，如低价入市（例如2003年），今天都不知道有多过瘾。
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