中国在外国投资者眼里更美

http://www.haozhai.cn　　文章来源: 华尔街日报　　 2010-05-26 16:49

    本地人的看法有很多值得推崇的地方。不过，假如本地人的看法错了呢？
   
    一些外国投资者押注中国的方式就是与本地人背道而驰的。就在本地人纷纷逃离上海股市之际（上证综合指数今年以来累计跌了20%），外国基金开始吵嚷着涉足严格限制的大陆股市，甚至不惜多花些钱。
   
    在大陆以外上市但能体现上海股市行情的交易所买卖基金的价格就明显反映出需求。周一，安硕A50中国(iShares FTSE/Xinhua A50 China Index ETF)的交易价格较相应股票的价值高出7.5%。自2009年初以来，该基金的平均溢价为1%。
   
    这种溢价是北京方面限制外国投资所产生的一个副产品。监管机构发放少量的投资配额，由投资银行进行管理。当交易所买卖基金的需求比可获得的配额高的时候，投资者就必须出高价。花旗(Citi)对基金追踪公司EPFR的数据研究后显示，上周，投资者向这类基金注入了2.88亿美元。这是2009年12月以来规模最大的。
   
    那么，有什么是外国人知道，而本地人不知道的呢？外国人往往长线投资中国。中国大陆的投资者则是短线投资者。国内的投资者最近一直在担心政府为增长降温的尝试会力度过大。
   
    这是经济复苏的这一阶段投资者普遍会担心的问题。不过，外国人看到的却是一个太长时间都一直疏离的市场。去年8月份，中国股市早在全球股市涨势结束之前就开始下挫了。外国人透过中国的收紧计划看过去，认定中国经济将以健康的步伐扩张。此外，股市的估值很诱人，据麦格理(Macquarie Research)的数据，上海股市预期市盈率为14.6倍，比八年平均值低17%。
   
    当然，外国人或许是忽略了真正的风险。
   
    不过，这并未阻止一些基金经理押注，一旦形势好转，他们为在中国投资付出的7.5%的溢价将只是毛毛雨而已。

• 【 打印 】　【 关闭 】
• 免责声明：
  本网转载内容均注明出处,转载是出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其内容的真实性。
  如需免费更正、修改或补充信息，请联系我们： shanghai@haozhai.cn
  豪宅之家网站热线服务电话： 021-58207097