时富金融：楼市难测 谨慎应对

http://www.haozhai.cn　　文章来源: 时富金融　　 2010-05-28 15:33

    过去几个交易日房产股反弹势头强劲。然而，考虑到政府还会进一步实施缩紧政策，例如加收房产税以及对开发商实行更严格的资金要求，我们认为仍需谨慎对待房地产市场。根据中国地产股在前一阶段政策调整期的表现来看，在9-11个星期的调整期内，股价可能会从最高点跌落20%-35%。因此我们认为在六月到七月份，地产股还会下滑15%-20%。目前并不是买入的最佳时期。至于房价届时还会不会继续下滑，取决于政府是否还有更严厉的政策来遏制房价。
   
    中国林业并购前景乐观。中国林业(0930.HK)近日与重庆市忠县人民政府确认了一份不具约束性之备忘录，表示将优先考虑中林在该县50万亩(相当于3.3万公顷)的收购计划。我们期待中林继续寻求云南以外的收购机会，以扩大其林业占地面积。据中国林业与环境促进会统计，该公司在林业面积方面是中国三大私营林业公司之一。同时公司也积极完善上游管理系统，开展可持续发展战略，维持优良销售记录。2010年中林收购云南宁蒗县林地后市盈率为9倍，我们认为该股价值目前被低估，建议买入，目标价3.6HKD。
   
    首钢控股(0697.HK)前景看好。由于铁矿石和航运业务的支撑，钢铁业基本面得到改善。尽管过去一两个月中国钢铁市场的整体情绪悲观，但首钢并未受到太大影响。相反，该公司独立型钢厂受惠于四月份钢铁价格走高，成功扭亏为盈。在各种利好因素的推动下，我们相信该公司盈利能力将转好，并迎来较好的投资机会。
   

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