农行路演好过预期
http://www.haozhai.cn 文章来源: 财经网 2010-06-25 10:24
据新华社报道，中国农业银行H股国际发售的簿记下单于24日拉开序幕，记者在此间获悉，首日国际配售部分已获得了超过5倍的认购；此外，农行A股首次公开发行初步询价工作也已初步结束，目前，机构投资者对于农行的认购股数已超过700亿股?
农行管理层在结束A股路演后，于24日展开国际路演?此前，已有中东主权财富基金?多家大型跨国金融机构及企业以及大型国企?香港知名企业等作为基石投资者入股农行，在此利好消息的带动下，农行H股簿记首日国际机构投资者即下单非常踊跃，国际配售部分已获得了超过5倍的认购?
记者从已结束的农行H股预路演中了解到，农行与H股承销商讨论后，本次初步确定的H股价格区间为2.88港元-3.48港元，对应的2010年发行后PB为1.55-1.79倍?
此次农行H股预计约有5%向香港公众发售(回拨前)，其余95%为国际配售，而直接配售给基石投资者比例可能达到总量的40%?
截至6月21日，农行已与11家机构投资者签订投资协议，认购金额共计54.5亿美元?其中，卡塔尔投资局将在此次交易中购买价值28亿美元的农行H股股票?此外，中国人寿有望同时认购农行A股和H股的股票，其中将以A股股票为主?
农行A股初步询价已于23日结束，据接近本次发行的人士透露，农行A股发行获得机构踊跃认购，机构投资者对于农行的认购股数已超过700亿股，认购倍数已达16倍，报价中枢达到2.70元，对应2010年发行后PB普遍在1.6倍以上?
根据农行本次A股发行安排，回拨机制启动前，网下发行不超过48亿股，约占A股绿鞋全额行使后A股发行规模的18.8%?
根据农行披露的《A股发行安排及初步询价公告》，A股的定价将经历根据初步询价确定价格区间，以及在发行价格区间内通过向配售对象累计投标询价确定发行价格两个过程；而H股的发行定价惯例，往往是通过分析师预路演确定价格区间，再根据管理层路演和投资者的下单情况确定发行价格?
农行表示，此次发行过程中，将根据两个市场的投资者反馈以及估值水平等情况，分别确定各自的价格区间，并最终确定发行价格?
据悉，农行将于6月29日公告A股价格区间，于7月7日最终确定A股发行价格；并于6月30日至7月6日在H股公开招股，于7月6日确定H股发行价格?■
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