亚洲货币政策率先回归

http://www.haozhai.cn　　文章来源: ftChinese　　 2010-07-28 16:27

      在本?伯南克(Ben Bernanke)几乎连“玻璃杯”的样子都没弄清楚，更别说里面有多少液体的时候，亚洲政策制定者对于全球经济形势却普遍明了得多。印度央行(Reserve Bank of India)行长苏巴拉奥(Duvvuri Subbarao)昨日发布了货币政策回顾，报告一开始，他就将欧美“明显可见的软肋”，与印度国内“越来越普遍的”复苏进行了对比。
      
      昨日，印度央行宣布将基准回购利率上调25个基点，至5.75%——这是本月以来的第二次、今年以来的第四次加息。鉴于印度批发价格指数过去5个月内一直在10%以上徘徊，上述加息幅度在人们的意料之中。但有些出人意料的是，印度央行将逆向回购利率上调50个基点，至4.5%。逆向回购利率是印度央行用以从金融体系吸取流动性的工具。自于2008年启动的上轮紧缩周期以来，这是该央行首次将一个关键利率上调25个基点以上。
      
      亚洲其它地区的政策环境也在回归正常。与发达市场不同，在空前的财政及货币刺激之后，亚洲经济体似乎获得了真正的牵引力。除印尼、菲律宾和中国之外，其它亚洲国家和地区均已上调基准利率。它们未受损害的银行体系正在有效地发放贷款：在印度、马来西亚、新加坡、印尼与台湾，贷款增长仍在加速。
      
      东西方利差的不断扩大，将会加大亚洲地区货币的升值压力。不过，从根本上讲，亚洲政策制定者的工作已经归于单调乏味：在增长与价格上涨之间找到平衡。至少，从这一点看，新的常态与旧常态没什么不同。
      

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