美国会终止减税政策吗？

http://www.haozhai.cn　　文章来源: 财新网　　 2010-08-18 09:45

      摩根史坦利全球经济研究部联席主管、首席美国经济学家理查德·伯纳特认为，很难想象美国国会能在年底立即全面废止到期的减税计划。可能出现的结果是，经过博弈，两党分歧不断缩小，部分减税政策或将延期一年，继续发挥对经济的刺激作用。

　　伯纳特表示，现任总统奥巴马慷慨签署的医疗保健法案和金融监管改革法案，意味着政府支出将大大增加。随着中期选举的临近，两党都希望借“税收”问题大做文章。但是如何既保持对经济的刺激，又照顾到“钱袋子”的承受能力，似乎是个两难问题。

　　美联储近期的举动说明，当局对未来经济增长前景并不乐观，现在的形势“并没那么糟”，，特别是迈过二季度这个“门槛”，已经可见温和回升的迹象。不仅通货膨胀触底，而且所谓的“通缩恐慌”，也被证明最终只不过是“恐慌”。

　　在他看来，美联储不应过分强调目前复苏缓慢，反而需要警惕，经济增长或将在2011年真正开始放缓。他预测，届时美国经济增速将降至约1.75％，核心CPI则维持在2%左右。

　　这决定了今年年底前后到期的各项减税政策，能否展期变得至为重要。正是出于上述考虑，为降低经济“二次探底”风险，美联储才决定再度给流动性“松绑”，相当于给未来一段时期的经济走势“买了保险”。

　　伯纳特分析，即使如此，按照公开数据测算，如果国会在年底时选择不采取行动，任由政策到期后自动废止。以2011年1月1日起增税计算，2011年财年，政府税收将较此前预估的数值增加1250亿美元。

　　尽管这笔额外的收入对于填补越来越可怕的赤字黑洞大有裨益，但是，由此产生的财政拖累也相当可观：这意味着2011年，美国经济增速将在3%的增长底线上，降低0.5个百分点。

　　非但如此，除了小布什时代的减税政策到期，此前为了刺激经济尽快复苏而实施的“薪酬税收抵免”等减税方案，也将于今年年底期满。如果不考虑也将于年底到期的“可选最低税率”（Alternative Minimum Tax，AMT) 政策（国会通常会对该政策延期），其他税收优惠政策到期，预计将令财政收入减少1450亿美元，相当于GDP将另有1%的负增长。

　　在有限的窗口期内，党派分歧使得国会陷入了僵局。伯纳特笑称，尽管“伸头也是一刀，缩头也是一刀”，但是这一刀下来晚一点，总还是好的。

　　因此，两党博弈可能的结果是，出于对经济复苏前景的担忧，美国国会考虑延长减税政策。同时受财政状况所限，最终或仅选择部分政策予以延期，其余政策到期立即废止。预计，针对中低收入纳税人的减税政策，或将给予一年左右的“缓冲期”；而针对高税级的纳税人以及资本利得税和红利税的减税政策，延期的可能性并不太大。

　　据美国国会预算办公室（CBO）的估计，这项缓冲性计划会使财政部付出将近670亿美元的成本。如果假定币值不变，那么将这项缓冲计划延长到10年，就需要支付1.169万亿美元。

　　伯纳特指出，目前的情况表明，这样“有选择的临时性延期”也许是民主党和共和党最终能接受的结果。尽管双方一直互相指责，认为对方支持的税收政策将威胁到未来的经济走势，但对于临时性延期减税政策，双方的看法倒是趋于一致。

　　但是，如果美国当局最终选择了借助“缓冲垫”来削弱突然增税造成的冲击，必须指出的是，除了暂时维持住对经济的刺激作用，由于只是“暂时的”延期，消费者和经营者对未来政策的不确定性预期会大大增加，预先设定的政策影响必将钝化，整体实施效果也会打个折扣。■
　

• 【 打印 】　【 关闭 】
• 免责声明：
  本网转载内容均注明出处,转载是出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其内容的真实性。
  如需免费更正、修改或补充信息，请联系我们： shanghai@haozhai.cn
  豪宅之家网站热线服务电话： 021-58207097