平安成深发展最大股东

http://www.haozhai.cn　　文章来源: 财经网　　 2010-09-02 09:47

      经过两个月的漫长等待，平安银行和深发展整合预案终在9月1日晚间掀开谜底。当晚，平安集团（601318.SH/2318.HK，下称平安集团）公布《股份认购协议》，深发展（000001.SZ，下称深发展）将按17.75元每股价格，向平安集团定向增发16.39亿股股份，，平安集团将支付总认购价格共计291亿元。至此，平安集团将直接和间接持有深发展股份52.4%，实现控股目标。

　　平安集团向深发展支付的总认购价格包括两个部分，一为中国平安持有的平安银行78.25亿股股份（约占平安银行总股本的90.75%），二为认购对价现金，即总认购价格减去认购对价资产价值的差额。

　　股份认购完成后，深发展总股本将扩充至51.24亿股，其中平安集团直接和间接持有总计26.84亿股，比例达到约52.4%。而平安集团、平安银行以及深发展三者的关系将变成：平安集团控股深发展，深发展控股平安银行。平安集团将不再直接持有平安银行股份。

　　此前平安集团通过收购新桥资本持有的深发展股份以及定向增发，共持有深发展总计10.45亿股股份，约占其总股本的29.99%。平安集团同时控股具有竞争关系的两家银行，监管层敦促其尽快完成整合。

　　9月1日晚间公布的《股权认购协议》中提到，此次交易只是平安银行和深发展“两行整合”的一部分，未来经各方同意，深发展将适时采取包括但不限于吸收合并平安银行等法律所允许的方式实现两行整合。

　　《股份认购协议》经各方签署后成立，但还需经中国平安及深发展双方股东大会批准并经中国证监会核准后才能生效。

　　值得注意的是，此次整合方案未包含平安银行另外10%股东股权的处置措施。按照《股权认购协议》公布的方案，给定平安银行的净资产预估值为291亿元，2009年底平安银行总股本为86.23亿股，折合每股净资产预估值3.37元。

　　目前平安银行小股东达1555名，此前这些小股东已对此估值表示“非常不满”。，其理由包括，银行业市净率的高低应该考虑银监会对银行评级，而2009年6月，银监会对深发展的评级为三级低于2009年底对平安银行的评级二级。

　　7月下旬，平安银行小股东曾向《财经》记者透露，两行整合方案中提出对小股东股权的处置方案为现金收购或股票合并两种方式：现金收购方式为每股3.37元（含20%个人所得税）；股票合并方式为5股平安银行股份换1股深发展股份，由第三方代持进入深发展，限售期需36个月（销售时需缴纳22--25%的企业所得税+20%个人所得税）。

　　对此，部分股东随即在发给全体小股东的公开信中称，平安银行的合理股价应按与深发展相同的市净率计算，折算后平安银行的股价应为6.42元/股。相关小股东还因此事置信当地银监局等监管机构。

　　两家银行整合方案需双方股东大会通过，双方给出的估值相差巨大，按照相关规定平安集团等相关方需回避投票，掌握10%平安银行股份的小股东话语权至关重要。虽然，此次公布的整合方案将这一矛盾暂时搁置，但这依然构成方案能否顺利通过的不确定因素。

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