兴业银行：明年全年信贷难超7万亿

http://www.haozhai.cn　　文章来源: 财经网　　 2010-11-12 09:35

      11月11日，兴业银行（601166.SH）发布研究报告认为，2011年的M2 目标将铁定低于17%，很可能下调至不高于16%的水平，因此，2011 年的全年信贷量也将很难超过7万亿。

　　10 月份全部宏观经济、金融数据今日全部出炉，最富冲击力的则是本月CPI 大幅冲至4.4%的高位，高于市场普遍预期的4%。

　　对此，报告分析认为，CPI 已从过去单纯食品上涨的“单轮驱动”转为了目前的“双轮驱动”。对于食品，已无法继续以所谓的气候因素来解释，主要受到“成本推动”和“需求拉上”的双重推动。

　　从“成本推动”的角度来看，则主要是指务农人口收入在城镇务工收入、城镇最低工资指导线、粮食最低收购价格等的共同作用出现持续上升，由此导致食品生产成本持续上升，推动价格上涨。

　　从“需求拉上”的角度看，则是主要指随着城镇居民收入水平的提高，人们开始从“吃饱”向更加注重膳食平衡的“吃好”转变，由此直接造成了今年以来各类杂粮（包括部分中药材，中国药食同源，其实也可归入食品的分析之中）的轮番大幅上涨，而且涨多落少、易涨难跌。

　　“可以预见防通胀将成为未来一年中摆在首位的宏调任务，因此我国将持续经历政策密集期。”兴业银行首席经济学家鲁政委预计，年内仍有继续加息1 次和上调存款准备金率1 次的可能。

　　对于明年，鲁政委预计，准备金率将经历一段密集上调期，在2011 年完成抵达23%经验高位的进程，并且未来很可能突破这一水平。利率也将频繁上调，从现在到2011 年末，很可能会加息5-6 次，这是对我们此前做出的3-4 次预期的向上调整。

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