建筑行业央企集体转型城市运营商

http://www.haozhai.cn　　文章来源: 财经网　　 2010-11-22 10:01

       11月18日，中国交通建设股份有限公司（01800.HK，下中交建）一位管理层人士在接受记者面访时表示，中交建正在尝试一种新的发展模式：替代地方政府融资平台的功能，为地方政府做成片土地的规划以及一级开发、基础设施建设，并且参与地产开发。

　　据记者不完全统计，中国建筑（601668.SH）、中交建、中国中冶（601618.SH/01618.HK）、中国铁建（601186.SS/01186.HK）等央企都在尝试这一模式，并将这一模式作为未来战略发展的重点和利润增长点。

　　中交建管理层人士对记者表示，中交建的业务模式是替代被清理的地方政府融资平台，为地方政府提供从融资到勘测、土地规划到土地一级开发、基础设施建设到地产开发的完整产业链条上的服务。

　　中交建管理层人士表示，在国内进行这种模式的尝试对于中交建这样的央企极有优势，除了良好的政府关系，大型央企也受到银行的青睐，融资成本低而且风险小。他表示，由于建筑行业利润太低，大型建筑业企业发展这种模式也是一种必然，只有从上下游产业中挖掘利润，企业才能实现从规模发展到效益发展的转变。

　　这一表述与两周前中国建筑一位管理层人士对记者的表述如出一辙。

　　中国建筑管理层人士表示，这样的发展模式不仅让中国建筑旗下业务有机整合，可以帮助整个业务链条达到利润最大化，而且使中国建筑在地产领域有着别的企业无法比拟的优势。

　　中国建筑管理层人士表示，土地一级开发完成后，中国建筑还可以利用一级开发的优势，在该区域取得优质而相对低价的土地资源，促进旗下房地产开发业务的发展。

　　中交建管理层人士表示，中交建正在四川进行这一尝试，同时他证实，中铁建也在北京门头沟也在进行同样的尝试。

　　中交建管理层人士与中国建筑管理层人士都表示，由于项目未完成，难以测算其最终利润率。但中交建管理层人士表示，其收益肯定要比单纯从事建筑行业要高得多，建筑行业净利润率在5%~10%之间，而在城市运营商利润链条上，仅土地一级开发利润就在8%左右。

　　国信证券分析师邱波在接受记者电话采访时表示，最近他对中国中冶进行了实地调研，发现这种模式具有惊人的吸引力。他表示这种模式下，项目毛利率达到30%是很容易的，“企业为地方政府提供一系列的服务，改善基础设施建设，提升区域价值，还不需要地方政府出资，这种吸引力是无可比拟的。”

　　2009年8月，中国中冶旗下的中冶置业在石家庄、南京等地投资成立基础设施投资及保障性住房投资公司，推进“城市基础设施综合开发”模式。10月中国中冶签署珠海横琴岛BT项目包括路网建设、防潮堤和环境景观工程等，投资总额达126亿元。2010年4月，中国中冶以BT方式投资150亿元建设鞍山市达道湾保障性住房项目。2010年8月，中国中冶参与总投资134亿元的秦皇岛6个县辖区的33个新民居建设项目。2010年9月，公司以总价203.3亿元，取得南京下关区2 块地，进行临江老城改造及开发。

　　邱波表示，虽然目前很多企业在一级开发之后进行的都是保障房的建设，但实际上如果央企要进行普通住宅、商业地产的开发，也是水到渠成的事情，除了可能经验缺乏之外，没什么缺点，“这种模式未来很可能挤占下游开发商的生存空间。”

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