摩根大通：明年可能将加息3次
http://www.haozhai.cn 文章来源: 财经网 2010-11-26 16:13
11月25日，摩根大通董事总经理兼中国证券和大宗商品主席李晶表示，在通胀预期之下，中国在2011年内将加息3次，每次预计加25个基点，此后中国实际存款负利率有望转正。
李晶认为，目前中国CPI上涨，是流动性过剩引起的。这一次的CPI大涨，与2008年出现的物价上涨有本质的区别。2008年的物价上涨是由于猪肉短缺造成价格上涨，进而拉动CPI上行。此次并无物资短缺，而是市场货币存量较多，投资渠道不畅，导致蔬菜价格被资金炒作而上涨。
李晶指出，解决这一矛盾除采取加息手段回收流动性外，还应该拓宽投资者的海外投资渠道，引导企业去投资海外资产。她预计在2011年二季度通胀压力可能见顶，CPI与PPI的上扬势头将会得到扭转。存款准备金率已经上调至历史峰值，上调的空间已经不大，但如果通胀超预期，不排除再次上调存款准备金率的可能。
她指出，2010年中国银行新增贷款控制在7.5万亿元，预计2011年银行新增贷款将进一步收窄至7万亿元以下。贷款增速将从2010年的17.5%下降到2011年的14%。
“从今年年初起，人民币兑美元上涨大概3%，但增幅依然落后大部分地区货币。我们认为，未来三至五年内，中国政府将允许人民币以每年约5%的水平逐步升值，以促进国内经济体制改革和纾缓通胀压力。”李晶说。
李晶表示，在缺乏资金的推动力量下，2011年中国的经济增长为9%，略低于2010年的10%。其中在2011年投资对GDP的贡献将由2010年的5.0%下降到4.8%，而消费的贡献则由4.6%上升至4.7%，净出口的贡献将由0.4%下降到-0.4%。
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