2011年A股三大投资主题

http://www.haozhai.cn　　文章来源: 　　 2011-01-04 10:38

    12月29日，国投瑞银基金发布2011年中国A股投资策略报告，认为传统蓝筹行业因调控其未来发展前景受到低估，市场行请将由行业性、局部性、随机性事件来主导。

　　国投瑞银认为，2011年的A股市场的投资机会主要在于挖掘主题，依照主题的延展联接相关的行业和企业，重点关注三大投资主题：大消费主题、新兴产业群主题、传统企业整合主题。在捕捉A股市场投资机会的同时，国投瑞银也建议投资人关注新兴市场的投资机会。

　　根据该国投瑞银的分析，由于2011年上半年通胀压力不小，包括美国、日本央行在内的发达国家央行，正在实施的量化宽松政策进一步加大中国业已存在的通胀压力，因此，定调为稳健的货币政策存在明显的偏紧预期，具体表现在：一方面，货币供应增长目标将下调到15%左右，货币供应量将回到更为稳健的水平，2011年全年新增贷款目标预计落在7万亿-7.5万亿元之间；另一方面，央行将持续通过上调存款准备金率、加息来管理流动性和通胀预期并减少负利率的程度。预计2011年加息幅度为0.5个百分点至0.75个百分点。

　　从A股市场估值水平来看，截至2010年12月15日，股市估值水平处于历史较低水平，从历史上来看，当前市场估值具备较高安全边际。2010年全年，A股估值存在着显著的结构型分化，代表大盘蓝筹的沪深300的市场活跃度、上涨动力明显低于代表中小盘的中证500。

　　对于2011年重点关注的三大投资主题，国投瑞银分析指出，“十二五”规划的重点在于提升大众消费能力，为此，管理层已经开始采取包括提升工资福利水平、改革分配体系、优化税收结构在内的诸多措施，有利于各层面消费水平的总体提升，并形成大消费概念群的投资机会。

　　积极的财政政策保持延续，经济结构转型的一个重点始终会围绕新兴产业群主题展开，投资者宜继续关注6大战略性新产业：新能源、新材料、生物科技、生命科学、信息网络、资源开采勘探行业。

　　国投瑞银认为，在顺应调结构情况下，央企进入大规模国资整合阶段，2011年整合重点有望围绕机械、电子、冶金、化工等支柱产业及医药等高新技术产业中的骨干企业，投资者可以关注符合相关特征的可投资央企进行重点投资。

　　国投瑞银将2011年A股市场策略定调为精选结构及主题纵向分散投资。认为经济结构转型的持续性导致，新经济及大消费产业群呈现长期持续性成长，传统产业的整合和更新将跨越漫长过程。

　　国投瑞银称，中国经济有望在2011年呈现重新蓄势等待再次加速期到来的态势，A股市场有望呈现低位反复整理震荡的形态并为投资者提供较长期限的结构及主题投资性机会，投资者可在遵行精选结构和主题的前提下，纵向分散投资以稳步持续地介入，这将有望使投资者从长期层面上获得较低的投资成本，当产业转型获得明确的成功信号，市场信心重新巩固，A股市场有望迎来估值再发现并演绎突破性行情。■

• 【 打印 】　【 关闭 】
• 免责声明：
  本网转载内容均注明出处,转载是出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其内容的真实性。
  如需免费更正、修改或补充信息，请联系我们： shanghai@haozhai.cn
  豪宅之家网站热线服务电话： 021-58207097