制造业PMI降至近三个月低点

http://www.haozhai.cn　　文章来源: 财新网　　 2011-01-05 14:21

    中国制造业的经营状况继续向好，但整体增长动力减弱。

　　12月31日公布的汇丰中国制造业采购经理人指数（PMI），从 11 月的 55.3%下降至54.4%，为三个月以来最低，但仍高于长期平均水平52.3%。从全年看，制造业在四季度的整体增长仅次于一季度。

　　汇丰中国首席经济学家屈宏斌认为，12月制造业经营活动的扩张速度有所减慢，但仍不足以改变目前通胀继续上行的基本态势，应对通货膨胀、而非保增长仍然是政策着力点。

　　从分项指标看，原材料采购价格指数也从11月的80.8%下降到72.3%，产成品价格指数从11月的66.6%放缓至59.1%，表明上游工业品价格指数继续上行的推动力量略有减弱。

　　但是，采购价格指数和产成品价格指数，都仍在长期平均水平之上运行，短期内通胀压力仍然较大。

　　12月产出指数和新订单指数分别放缓至56.8%和55.7%，但增长仍算显著。汇丰银行报告称，受访厂商普遍表示，增产与新业务持续增长有关。不过，整体增长主要源于国内市场，出口订单指数则由11月的53%下降至51.5%，仅属轻微扩张。

　　新订单指数增长放慢，并未阻止积压工作的进一步增加。12月未完成订单指数仍录得53%，高于长期平均水平，显示新接业务增长加剧了制造业的产能压力。厂商在12月相应增加了人手，就业增速升至6月以来最高。

　　2010年央行已六次上调存款准备金率，并在三个月内两次加息。屈宏斌认为，货币紧缩对制造业经营活动的影响仍相对有限，政府将通过紧缩政策，将总需求增速保持在潜在增长水平之下，以对抗通胀。

　　屈宏斌预计，12月居民消费价格指数将降到5%以下，但受季节性因素及翘尾因素影响，仍可能在2011年一季度再次冲高。

　　在具体的政策选择上，屈宏斌称，政府仍会主要依赖数量型紧缩措施，来抑制通胀并削弱美国第二轮量化宽松政策的影响。同时，在未来数月，中国央行通过小幅加息来稳定通胀预期也是必要之举

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