欧元区债务危机仍未结束

http://www.haozhai.cn　　文章来源: 华尔街日报　　 2011-02-23 16:54

欧洲正坐在活火山口上。

欧洲债市的紧张状况因欧洲央行(European Central Bank)买进债券，以及对3月24-25日召开的欧元区峰会将解决欧元区问题的预期而得到缓解。但会议的结果很可能令人失望。

10年期葡萄牙国债收益率升至7.5%并停留在那里，仅仅是得益于欧洲央行的购买。摩根大通(J.P. Morgan)估计，欧洲央行去年5月份以来购买的葡萄牙国债总计达到160亿-170亿欧元（合219亿-233亿美元），几乎相当于这段时间葡萄牙国债的发行总量。

西班牙国债没有受到影响，但国内预算及银行业的执行风险犹存。

与此同时，欧元区的政治氛围将变得越发沉重。爱尔兰周五将举行大选，新政府将可能就救助方案进行重新磋商。德国总理默克尔(Angela Merkel)领导的党派在汉堡的选举中失利，而德国央行(Bundesbank)行长韦伯(Axel Weber)成为欧洲央行新任行长的前景破灭。默克尔将在3月份欧元区峰会结束的两天后面临另外两个地区的选举，这可能使她不愿在欧洲救助机制上作出让步。德国央行也刚刚就扩大救助安排所带来的风险向各债权国发出警告。

目前市场同时存在着希望和恐惧。苏格兰皇家银行(RBS)认为，若欧元区峰会能就相关问题达成解决方案，则可能推动西班牙及意大利国债收益率走低；但若会议结果令人失望，则可能导致西班牙国债与德国国债收益率之差大幅扩大至3%。

投资者对此应谨慎，欧元区债务危机仍未结束。

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