信托业开年来监管趋紧寻求业务“突围”
http://www.haozhai.cn 文章来源: 上海商报 2012-02-17 16:19
银监会剑指4公司违规信托担保
信托业今年日子不好过。张衡年／摄影
根据相关数据显示，2011年中国信托业利润总额298．57亿元，同比增长88％。然而信托业去年爆发式的高增长难掩今年伊始就风波不断的尴尬。据日前相关媒体报道，今年1月，银监会再次向四家资产公司发文，禁止其未经许可通过提供信托增信、不良资产远期收购等方式为信托提供担保。虽然银监会此举剑指四大资产公司，但或多或少也殃及了信托业。一位业内人士坦言道，从目前来看，信托公司几项传统业务有些遭到叫停，有些遭遇窗口指导，今年信托行业的形势不容乐观。
新年伊始监管层频繁“出招”
今年伊始，对于信托行业来说就颇不平静。继今年1月中旬监管层叫停票据类信托之后，紧接着，监管层在春节前又通过窗口指导的方式叫停了信托公司同业存款类业务。虽然这两项业务对于信托公司的业绩没有太大影响，然而监管层这样的频繁“出招”，把信托行业再次推向风口浪尖。
自改革开放以来，信托业已经历六次整顿。即便是2007年强化了立法，近两年来信托业经营依然被限制，信托发展之路频频受阻。目前来看，银信合作业务、融资类业务被严格控制，票据信托被叫停。此外，由于房地产行业正逢低迷期，信托公司对房地产信托业务也保持了审慎的态度，因而今年对于信托行业来说并不好过。
根据中国信托业协会公布的数据，2011年末，我国信托资产规模达48114．38亿元，同比2010年增加了58．25％。从投向来看，基础产业1．02万亿元，房地产6882．31亿元，证券市场4205．85亿元，金融机构5899．52亿元，工商企业9470．75亿元，其他9794．42亿元。全年63家信托公司经营收入439．29亿元，利润总额298．57亿元，然而收入资产比不足1％。
面对如此低的收入资产比，相信很多信托公司不会淡定。而这也意味着中国信托业依然没能实现从“代人融资”向“代人理财”的发展模式的转变，因而信托行业仍然需要监管部门的鼓励和扶持。然而事实上，近几年监管层对其的打压远多于鼓励。对此，一位不愿意透露姓名的信托人士开玩笑道，监管层往往以防范金融风险为第一要务，因而偏爱稳健保守的银行业，看不惯勇于创新爱制造麻烦的信托。
高增长难持续谋求转型也难
某信托公司内部人士告诉记者，去年信托业利润的高增长归结于多方面因素。首先是信托业务收益率的提升，由于宏观调控偏紧，信托收益率在去年有了不小的提升，从而带动了行业利润的提升，其次是得益于房地产信托的增长，从目前整个行业来看，房地产信托业务对信托公司利润的贡献达四成。除此以外，信托公司普遍在去年进行了增资扩股也是一个重要因素。
然而面对这样的高增长，该人士的态度并不乐观。他认为，这样的高增长不具可持续性，只是在特定时期、特定政策环境下一种暂时性的高增长，并不代表整个行业发展趋好。从信托公司的业务结构来看，目前融资性业务占比依然远远高于投资性业务的占比。而这也很清楚地表明，信托行业的发展模式并没有改变，依然是以“代人融资”为主业。
在去年宏观调控偏紧的大背景下，银行普遍收紧银根，而信托正好充分发挥融资渠道的功能，因而融资性业务呈现高增长。然而从长远来看，信托公司还是要向资产管理转型，提高投资性业务的占比。然而从目前整个信托行业的发展现状来看，这样的转变还有待时日。
不过他也补充道，在目前国内几大投资市场都比较低迷的情况下，信托公司的发展仍然有机会。从定位上来说，信托公司应该锁定高净值人群，打造自身投资管理团队，提高自主管理能力，为高净值人群提供资产管理服务。而且这块市场还有很大的空间待挖掘。而且坊间传言，近期中登公司将重新开启信托公司开户的“闸口”。倘若消息属实，这对于信托公司来说无疑是一大利好，最起码又多了一条投资渠道。
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年收益率达53％ 中信推出煤炭信托
中信信托近日推出了一款“聚信泰和煤炭能源股权投资基金”的信托产品。存续期限为5年，包括投资期3年和退出期2年，募集资金规模为40亿－50亿元，用于投资山西3家煤业公司的4个煤矿，投资门槛为500万元，预期年化收益率最高可达53％。这样的高收益率让一直以“高收益”自居的房地产信托“望而兴叹”。
如此不淡定的信托产品让很多投资者也不淡定。然而一位信托业内人士提醒道，矿产信托其实也存在风险，除了面临安全事故风险，还可能有实际储量的偏差。因此投资者在这样的高收益率面前还需要保持冷静。
普益财富的分析师范杰表示，如果发生安全事故，煤矿将被停业整顿，这就可能使信托产品面临退出困难。据其介绍，自去年10月以来，国内接连发生了7起重大煤矿事故，因此投资者在选择矿产信托产品时还应审慎为之。
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