金融

欧股创今年新低 美股大逆转
　　    5月25日，全球金融市场的重心转移到位于欧洲西南的伊比利亚半岛和位于东北亚的朝鲜半岛。 　　西班牙银行体系的健康问题让市场深感忧虑，传言四家西班牙区域银行需要合并更是加剧了这种担忧情绪。反映到信贷市场上，美元3个月期伦敦银行隔夜拆借利率（LIBOR）连续11个交易日上涨，从周一的0.51%上涨至当天的0.536%，再次创下去年7月以来的最高。市场担忧西班牙银行系统的问题正在扩散，将会使得欧洲信贷市场流动性紧缩趋势加剧。 　　为了降低债务水平，在希腊、葡萄牙、西班牙、法国和德国等相继宣布缩减政府预算赤字之后，其他欧洲国家也纷纷跟进。新近组成的英国政府5月24日宣布削减62亿英镑预算赤字。意大利星期二晚间宣布未来两年至少削减240亿欧元的预算赤字，成为欧元区国家到目前为止最大规模的政府赤字削减计划。市场对这些紧缩措施可能导致的经济增长放缓心存疑虑。...

地产股遭遇滑铁卢 净流出8.62亿元
　　    因发改委澄清“三年内免谈房产税”说法,地产股昨日全线下挫,一改前日井喷强势。沪指受拖累跌1.90%报收2622.63点,盘中低探2609点。随着股指回调,两市成交量也再次回到2000亿元之下,较周一萎缩近两成。        地产股本周“成也房产税,败也房产税”。发改委前日称“发改委研究所研究员三年内免谈房产税的说法不代表官方立场”,地产股昨日大幅回落,一线地产股保利地产跌逾4%,招商地产、万科A等也跌近4%。“房产税事件”令强劲反弹的地产股遭遇获利盘抛压打击。据全景统计,板块净流出8.62亿元,位居各行业之首。其中,散户资金成出逃主力,净流出资金达5.16亿元,而机构净流出资金相对较小,为3.46亿元。         上述事件也令...

沪指重挫60点跌逾2%
　　    沪深两市午后开盘后快速下跌，沪指下跌超过60点，跌幅逾2.3%，深成指下跌2.6%。 　　因一则“三年之内免谈房产税”新闻，及上周五美国股市止跌反弹，昨天（周一）A股在地产股率领下上演绝地反击好戏，全天沪综指上涨近90点，涨幅为3.58%；深成指上涨逾400点，涨逾4%。A股共有59只股票涨停，地产股就有7只股票涨停，均为二线地产股，最低涨幅也有2.4%。地产巨头保利地产（600048.SH）、金地集团（600383.SH）也分别上涨8.87%和6.94%。 　　但发改委昨天通过新华社澄清，其发改委产业研究所有关研究人员“三年之内免谈房产税”的说法不代表发改委的立场。发改委经济体制综合改革司司长孔泾源也没有就房地产问题对外发表相关言论并接受相关媒体采访。 　　消息面上，上海将在今日收市后发布楼市调控细则，房产税可能被提及。 　　今日A股低开低...

全球股市不振 中国小盘股麻烦多多
　　    上周，亚洲股市遇“熊”，中国股市与去年8月高峰时相比已下跌26%。在政治风险、欧洲危机及政策收紧等因素的连续重击下，衡量亚洲股市的标准普尔亚洲50指数(Standard & Poor's Asia 50)下跌13%。在上周之前，中国小盘股仍在上涨，但标准普尔/香港交易所创业板指数(S&P GEM)最终下跌，较4月底下跌17%。同期，恒生指数(Hang Seng)下跌15%。        上海光大保德信基金管理有限公司(Everbright Pramerica Fund Management) 首席投资总监袁宏隆(James Yuan)说，投资者一直一厢情愿地认为电信、媒体、科技、零售和医药市场的小盘股不会受紧缩措施的影响。他们显然错了。小盘股对大盘股的估值溢价仍然保持在历史高...

中国杭州联合银行：正在顺利推进股份制改革工作
　　    中国杭州联合银行(United Rural Cooperative Bank Of Hangzhou)周二称，该行的股份制改革工作正在顺利推进。        杭州联合银行在中国央行主管的《金融时报》上还透露，该行截至今年4月末的存款余额为人民币576亿元，资产总额738亿元。        杭州联合银行是迄今为止中国国内唯一一家引入外资的农村合作银行。该行没有透露更多财务细节。        杭州联合银行全称为杭州联合农村合作银行，创立于2005年2月，由原杭州市区信用联社改制而成。        2006年7月，...

中信银行发债165亿元获批
　　    中信银行（601998.SH/00998.HK）发行次级债获得银监会批准，但与中信银行总计250元发债计划相比，还有近百亿元缺口。 　　中信银行5月25日发布公告称，银监会同意该行在全国银行间债券市场发行总规模不超过165亿元次级债券，并按照有关规定计入附属资本。 　　2月8日，中信银行临时股东大会通过了公司2010年补充附属资本的议案。按照议案，中信银行今年将采用公开方式发行合计不超过250亿元15年期的次级债或混合资本债。 　　此次银监会只批准165亿元次级债券发行计划，意味着中信银行还要近百亿元资金缺口。 　　中信银行有约1000亿元核心资本，已发次级债规模是股份制银行中属最小，因此发债空间比较大。 　　中信集团董事长孔丹3月就中信银行发债接受采访时表示，中信集团作为中信银行大股东，会积极考虑补充中信核心资本，同时也会考虑股东收益率的...

是熊市还是牛市一期的调整？
　　    5月19日，周三。Global Macro Investor Newsletter作者Raoul Pal认为，踏入5月道指面对另一次大跌市；自4月26日起投资者必须扣紧安全带及保持镇定，因为股市已变得十分颠簸，只有技高胆大者才能化危为机，普通投资者最好避之则吉。 　　道指正面对由高位11258点回落前升幅38%的调整，即后市可见9439点。去年3月美国政府推出量化宽松政策，令美股连升14个月；这次欧盟领袖推出7500亿欧元“救命”计划，只可惜同人不同命，上述政策除令欧元大跌，却未能令欧洲股市大升。     投资策略原是生活方式 　　在《论战》一书我老曹强调采用投资策略，今天才发现所谓投资策略，原来是一种生活方式（Lifestyle）。你是无法教晓80后年轻人运用投资策略，因为他们心态仍是战场上的小兵，样样都想试，作风...

民资受阻金融门
　　    “这当然是利好消息。”成立三年多后，内蒙古鄂尔多斯一家小额贷款公司的负责人，终于看到了转制为正规金融机构的更大可能。 　　5月13日，国务院发布《关于鼓励和引导民间投资健康发展的若干意见》，这个被称为“新36条”的政策文件，提出允许民间资本兴办金融机构，鼓励民间资本发起或参与设立村镇银行、贷款公司、农村资金互助社等金融机构。 　　中央政府此番举措，是应对金融危机的一揽子计划之一。“4万亿”政府投资之后，民间投资被视为政府投资的接力棒和经济增长的一大内生动力源。此时，民间资本进入金融、基础产业和基础设施、市政公用事业、社会事业、商品批发和现代物流、国防科技工业等领域的门能开多大，备受社会期待。 　　不过，这位小额贷款公司的负责人还是有点谨慎：最终是否选择转为村镇银行，“还要再评估一下，也看看政策怎么松动吧”。 　　这位民间金融实践者的心态颇具代表...