金融

印度连续第二个月加息
　　    印度昨天连续第二个月调高利率，以遏制消费价格快速上涨。 随着其经济摆脱全球衰退的复苏步伐加快，印度成为以连续加息收紧货币政策的最大经济体。 印度的工业生产在过去6个月回升至创纪录的两位数增速，而农业部门预计在今年较好的季节性降雨后也将恢复活力。 批发价格指数是印度最受关注的通胀指标，该指数3月份年化增长率为9.9%，为2008年10月以来的最大升幅。食品价格涨幅一直在15%至20%的区间运行——在一个12亿人口中的大多数依靠微薄收入来生存的国家里，这一问题尤其令人担心。 在世界其它地方，加拿大央行昨天暗示，它可能在未来数月加息，以应对该国意外强劲的经济增长。 在20国集团中，澳大利亚是除印度外唯一在经济衰退以来收紧了货币政策的国家，自去年10月以来已5次加息。 印度储备银行(Reserve Bank of India)将回购利率（一种关键...

股指期货：中国股市的一座里程碑
　　    随着股指期货交易周五正式推出，中国在经济市场化进程中跨过了一个具有历史意义的里程碑。 经过3年的演练之后，中国的股市监管机构正式开始允许有资格的大陆投资者在本国市场中交易股票衍生品。 股指期货的推出是中国今年更广泛的股市改革的一部分：融资融券也在3月31日试推出。 这些工具让投资者们不但可以从股市上涨时，也可以在股市下跌中获利，帮助他们对冲市场风险。中国股市出了名的动荡，在前年大跌65%之后，去年飙升了80%。 在中国，包括黄金、大豆、和原油在内的大宗商品期货已经开始交易多年，但股指期货的推出对中国具有特殊意义，因为这是中国自90年代中期以来推出的第一款金融期货。 1995年，中国国债期货推出两年后市场崩盘，原因是缺乏监管导致市场操纵失去控制。 股指期货合同允许买卖双方在某一指定日根据事先同意的价格买进或迈出一个股指。中国首个股指期货产品基...

三年期央票利率下行
　　    4月22日，中国人民银行（下称央行）本月第二次发行三年期央票，本期央票的中标利率较上期下降1个基点。业内分析认为，未来公开市场操作将成为主要的信贷调控手段，且品种更加多样化。 　　央行发行了900亿元三年期央票，是上一期发行量的6倍；本次的发行利率为2.74%，较上一期下降1个基点。同时，央行发行3月期央票230亿元，中标收益率1.4088%，与上期持平。 　　也就是在不久前的4月8日，为深度锁定流动性，央行发行了150亿元三年期央票，当时的中标利率为2.75%。 　　西南证券宏观经济分析师王剑辉认为，央票利率既有央行定价因素，也存在市场因素，表明通胀的预期得到缓解。 　　最近一段时间，政府对房地产的调控政策频出，使银行短时间内的放贷量下降，资金面比较充裕，大量流入货币市场，由此导致利率下降。 　　信达证券研发中心总经理吕立新认为，公开市场操...

地产热昏形同A股6124点
　　　　新的开始 　　楼价失控，民怨沸腾，抑制需求，阻滞投资，绑架银行和各级政府，吞噬中国财富，正在危及中国经济稳定发展的根本。 　　在大的战略上，一个稳定的持续的长期繁荣的房地产业是我们可以在下一个10年加速资本市场扩张和深化的重要基础。没有最大的资本市场即没有最大的定价权，没有最大的定价权即没有最大的话语权。没有定价权，一切政治上的“中国站起来”都是幻觉，一切经济上的“中国站起来”都是在给别人打工，所以“资本新政”将是决定我们能否在下一个30年让中国人真正“站起来”的一切新政中最具有决定性的核心新政。美国范式的资本市场扩张和深化模式最快速有效，德国范式的地产规制和住房制度最公平合理，下一个10年的最好的中国范式的可持续的“资本市场扩张”和“资本市场深化”战略的核心即这两大优势的整合。中国下一个10年的“资本新政”和“地产新政”的最具有革命性和决定性的战略结合点即“土地上市”。“土地上...

海南：一季度房地产业税收增长愈三倍
　　    记者22日从海南省政府召开的一季度经济运行情况新闻发布会获悉,海南一季度来自房地产业税收收入增长3.4倍,占地方一般预算收入的近一半。 海南省统计局局长符国瑄分析认识为,一季度海南省经济运行明显好于预期,但经济运行中也出现一些值得关注的问题:一是国家对房地产市场宏观调控政策力度不断加大,房市需求有可能减弱,对海南省房地产市场会有多大影响仍待观察;二是居民消费价格上涨较快,一季度价格涨幅已达3.3%,给全年控制在3%左右的预期目标带来较大压力。 海南省政府发布的统计数据显示,一季度全省实现地区生产总值479.67亿元人民币,比上年同期增长25.1%,创下1993年以来同期的最高增速。其中,第三产业增加值269.02亿元,增长37.1%,对经济增长的贡献率72.0%。来自房地产业的税收收入达36.79亿元,增长3.4倍,占地方一般预算收入的49.6%...

银行地产数日资本外逃
　　    A股市场昨日82亿资金离场 A股市场昨日再有82亿元资金离场，地产调控进一步升级打击资金继续从银行、地产板块净流出。 “益盟操盘手软件”监测数据显示，沪深两市昨日合计资金净流出82.61亿元。其中，机构、大户资金是空方主力，散户、中户资金持续做多。 两市74个行业中，资金净流入的板块降至18个，七成半行业遭到资金净卖。 国际金价上扬提振黄金股，有色矿采板块净流入4.54亿元，居首。而出于对粮价上行的预期，农林板块也获得3.88亿元资金净流入。电力、商业连锁、酒饮料、电子元器件净流入资金均逾2亿元。 资金净流出的板块中，银行、房地产板块连续第四个交易日蝉联净卖榜第一、第二位，昨日分别净流出27.24亿元、11.05亿元，分别为连续第12、13个交易日净流出。钢铁、汽车配件板块分别净流出5.5亿元、5.24亿元。证券期货、工程机械、汽车制造、工程...

中国智库反驳彼得森汇率模型
　　中国智库中国国际经济交流中心研究人员认为，目前人民币汇率没有明显低于合理均衡水平，如果人民币像国外要求的那样比较快地升值，对中国、美国和世界经济都不利。 　　中国国际经济交流中心研究员张永军4月21日，在该中心“经济每月谈”论坛上提出了上述观点。他还代表该中心反驳了国外影响甚广的彼得森国际经济研究所（Peter G. Peterson Institute for International Economics，下称彼得森研究所）对人民币均衡汇率的测算。 　　此前，彼得森研究所通过SMIM模型计算得出，人民币对美元汇率被低估了41%。此后，该数据成为美国国会议员施压人民币汇率升值的证据，诺贝尔经济学奖得主克鲁格曼也引用该数据，认为人民币汇率应该升值。 　　张永军对彼得森研究所的均衡汇率计算模型提出了五点质疑：将经常项目账户均衡作为汇率调整的惟一目标；各国经常账户均衡目标设置缺乏依据；出...

汇金债起步
　　    在中国投资有限公司（下称中投）再获外储注资传闻迟迟未见落实之际，其全资子公司中央汇金投资公司（下称汇金）发行500亿元人民币债券的计划也已渐明朗。 　　多个渠道的权威人士向本刊记者证实，汇金已向国务院上报发债筹资计划，将在银行间市场发行500亿元人民币长期债券，用于注资两家资本金规模最小的政策性金融机构，即中国进出口银行（下称进出口银行）和中国出口信用保险公司（下称中信保）。 　　前述两家机构的改革拟于5月下旬定局，目前正在梳理各自自营账户的业务范围和规模。“汇金发债日期可能会与这一日期相近。”知情人士透露。 　　进出口银行和中信保的注资方案于今年1月初由央行上报至国务院（参见《新世纪周刊》2010年第6期“出口信贷回归政策金融”）。决策层确定，两家机构需专注于政策性业务，重新梳理自营业务即商业性业务的范围，注资金额也将相应调低——拟由汇金向两家...