金融

个别大行紧急停贷 银行共识票据冲高占规模
　　　1月上半月国有银行放贷生猛之势可能会戛然而止。19日，市场传出个别银行全行紧急停贷的消息。市场将此举与央行上调存款准备金率、银监会颁布资本充足率新规相关联，货币政策紧缩预期急速升温。 　　商业银行停贷仅是个别现象而已，但以票据融资抢占信贷规模却已是银行的“系统工程”。商业银行始终紧盯的是规模与业绩，如同监管部门关注节奏与风险一样。 球员与裁判的博弈，最终结果无外乎出局与“继续”而已。 　　个别大行紧急停贷 　　1月19日，市场风传中国银行各分行收到内部邮件通知，即日起全行将关闭系统停止放贷。这意味着即使是在审批受理中的授信项目也将暂时搁置。 　　一股份制商业银行高层透露，“停贷的消息前两周就开始传了，主要是开年第一周全国信贷就投了6000亿元，过快也过猛，不得不有所控制”。他说，上周央行就召集所有主要商业银行对目前信贷投放过快的情况做了窗口指导，“没有明确地说哪家银行...

房贷投放放缓 银行急调个贷结构
　　伴随着信贷规模与节奏的严控，以及房贷的严格审批，商业银行的个贷业务悄然生变。“上周，我们向20个支行下发了邮件，明确警示各支行，对二套房贷要严格审核，在支行审批范围内放贷。希望今年的房贷量不高于去年，比去年略低10%亦可。”1月20日，某股份制银行深圳分行零售部人士告诉本报记者。与此同步，该行的另一个新动作是，加紧与担保公司洽谈，酝酿推出“经营贷”业务，初步打算是给每个支行定出5000万元的任务量，整个分行的规模计划达到10亿元。素以零售著称的招商银行，调整个贷的步伐迈得更快。继不久前推出“生意贷”之后，1月19日，该行又向全国市场强势推出“商铺贷”。招行一个贷经理直言，现在对房贷客户基本取消了优惠，同时加快推进经营贷业务。不言自明，自市场传言监管部门对银行的信贷管理由按季控制转到按月控制后，加上对房地产信贷的严格控制，各银行正加快个贷业务的结构调整。业内人士指出，相对于最高下浮30%的房...

09年收益率大降三成 低利率拖累银行系理财
　　  2009年是经济复苏的一年，然而数据显示，银行理财产品还在沉沦。1月20日,记者从普益财富获得的数据显示,根据不完全统计，2009年共有6824款产品到期，平均到期收益率为3.26%，较2008年4.53%的收益率明显下降，下降幅度接近三成。究其原因，则是2009年的利率水平低于2008年，而在银行理财产品的构成中，收益率跟利率水平密切相关的债券货币工具、信贷资产类等产品占据了主流。“这就使得这些产品在基本能获得收益的情况下，2009年的平均收益低于2008年的水平。”上海帆茂投资管理有限公司董事黄昊杰说，此外，往往能贡献高收益的结构性产品在2009年的数量也迅速下降。另一方面，记者从中国社科院金融研究所的理财产品中心获得数据显示，根据不完全统计，在2009年到期的理财产品中，表现最差者（即零收益或者亏损）共有120款，主要集中投资于股票、汇率、大宗商品等。低息影响收益水...

中国再抛美短债
　　美国财政部1月19日公布的资本流动报告显示，中国2009年11月末持有美国国债7896亿美元，较10月的7989亿美元净减持93亿美元，但仍是美国国债最大的持有者。这是中国近3个月以来首次减持美国国债，2009年9月中国曾小幅增持18亿美元，当年10月则未见变动。去年中国还在4月、6月和8月减持过美债，减持幅度分别为44亿、251亿和34亿美元。“（11月减持）是对外汇资产进行正常配置的结果，”对外经济贸易大学金融学院院长丁志杰表示，“由于去年11月美元贬值，到12月才开始反弹，因此中国当月减持一些美国国债也是合理的。”此外，中国要保持外汇储备的资产购买力，在美元贬值的背景下，就需要减少美元资产的比重，将更多外汇储备投向购买力更高的资产，比如资源性的资产。他还指出，尽管11月中国减持美债，但对此不必过分解读，因为在过去一年整体而言中国还是在增持美国国债，而且美国财政部公布的数字并不能完全...

融资成本攀升 房企发债“迎难而上”
　　知难“举债”1月11日，恒大地产宣布将发行担保优先票据，开启了今年内地房企债券融资的第一单。公告称，恒大地产将国际发售一次性还款的担保优先票据，用于偿还结构担保贷款中尚未偿还的本金，及现有及新增物业项目提供资金等。业界此前猜测，这笔票据利率可能达10%-12%。“不过这算是比较合理的利率区间。自去年9月起，房地产公司若要发债成功，基本要遵循债券申购利率的上限区间。”一家投行债券部人士向记者透露。去年9月初，碧桂园发行一次性2014年到期的3亿美元优先票据，年利率同样达到11.75%。内地房企境外发债利率的高企，同样让房企境内发债的利率水平不断攀升。去年9月金融街发行的5年期公司债利率才5.7%，仅过一个月，万通5年期公司债利率就蹿升到约7%；11月初，津滨发展公司债的发行利率基本落在7.2%-7.7%，亿城股份9亿元5年期发行规模，创下8.5%高利率，但最终仅认购7.3亿元。“当前房企要在...

国际对冲基金重返亚洲
　　全球对冲基金又开始了新一轮进军新兴市场的步伐，流动性与安全性俱佳的亚洲市场成为他们的首选。美国银行美林亚洲融资销售部门主管Dan McNicholas近日在接受美国一家电视台采访时表示，该公司目前正协助超过12家以上规模高达数十亿美元的国际对冲基金在香港与新加坡设立或重建据点。McNicholas说，预计今年第一季度将有规模在500亿-1000亿美元资金流入全球对冲基金,其中将有超过15%的资金涌入亚洲。“国际对冲基金这一轮在亚洲的扩张才刚刚开始，”法国农业信贷银行集团（Credit Agricole Group）纽约对冲基金投资部董事总经理陈凯丰在接受本报记者专访时说，“未来这些基金以及亚洲本地的基金规模还会越来越大。”陈负责管理着约60亿美元的结构性对冲基金资产组合。陈凯丰的客户主要是大型保险公司的机构投资部门。他说，对冲基金客户将资产分配到新兴市场的需求在上升，相应就会产生供给，这是...

楼继伟：中投要做积极的少数股权投资人
　　1月20日，中国投资有限责任公司（下称“中投”）董事长楼继伟在香港亚洲金融论坛上“抱怨”说，美国对于主权财富基金的投资审查过于严酷，比如，中投想在美国投资一个基础设施投资项目，尽管只是小股权投资，却需要通过反垄断等方面的层层审查。“回顾一两年以来全球救市的政策，我们发现央行出的钱太多，而各国政府财政花的钱太少了。中国政府在财政上花了不少钱，各国政府都应在财政上多花点钱。比如美国的基础设施，我看是很落后的，美国的财政多拿点钱，可以创造很多就业，而不要印那么多票子。”楼继伟半开玩笑地说。中投此前称，2009年其投资领域包括能源、发电、基础设施等项目，投资股权比例均不超过20%。楼继伟透露，由于市场经常会看不准，所以今年，中投选择固守自己的投资配置。此外他表示，中国是发展最快的经济体，不能投资于国内资产对中投来说是一个不利因素。在亚洲其他国家，中投可以多做一些直接投资，这是中投与其他主权财富基...

总额340亿美元 花旗酝酿“左右手腾挪术
　　花旗集团1月19日晚间公布，2009年第四季亏损76亿美元，全年亏损16亿美元。虽然这是花旗在过去10个季度里第6次出现亏损，且连续第二年亏损，但较08年第四季的173亿美元以及08年全年277亿美元的巨亏，委实已经大为改善。部分原因或许应归于该集团去年初分拆资产所致。去年1月，花旗集团宣布将资产拆分为“花旗公司”（Citicorp）和“花旗控股”(Citi Holdings)两部分。其中，花旗公司保留该集团在100多个国家的传统银行业务；而花旗控股则纳入一些非核心的资产管理、消费金融业务和经纪业务等，主要包括CitiFinancial、Primerica金融公司以及花旗在日本的子公司——日兴资产管理公司，还包括一个“特殊资产池”，其中主要是一些08年11月获得联邦政府担保的非优质资产。不计去年12月偿还政府救助资金以及退出资产担保协议的影响，花旗集团第四季仍亏损14亿美元。其中，花旗公...