宏观

必和必拓一季度铁矿石产量环比下降
　　    4月21日，必和必拓公司发布季报称，受气候影响，该公司今年一季度铁矿石产量比2009年第四季度下降4%。 　　必和必拓表示，受天气影响，今年一季度该公司位于西澳的铁矿产量受到影响，导致一季度公司铁矿石产量环比下降至3116.4万吨，比去年四季度下降128.5万吨。 　　尽管如此，必和必拓方面称，目前该公司西澳铁矿增长项目RGP4进展良好。由于部分项目的成功投产，今年一季度该公司铁矿石产量仍保持同比增长，涨幅达到11%。截至今年3月底，必和必拓在过去9个月的铁矿石产量达到9371.9万吨，同比增长7%。■

全球煤炭市场迎来“中国时刻”
　　    1994年初，国际能源机构(IEA)发布了一项统计数字。这个数字当时没有引起多少注意，但几年后改变了石油市场和全球经济。这个西方世界的能源监督机构当时表示：“自本世纪60年代以来，中国首次在年度基础上成为石油净进口国。” 随着旺盛的能源需求推动中国不断扩大石油进口，如今已是仅次于美国的全球第二大石油进口国，中国成为石油净进口国的影响变得显而易见。中国需求推动原油价格在2008年创下每桶近150美元的历史最高纪录。1993年，中国日均石油进口量仅3万桶，与爱尔兰目前的进口量相当。如今，中国日进口石油500万桶，相当于科威特和委内瑞拉两国产量之和。 1993年：石油的“中国时刻” 大宗商品分析师和行业高管表示，1993年的转折属于一个“中国时刻”(China moment)。所谓中国时刻，是指在某个时点上，这个全球人口最多的国家从某种资源的出口国转...

中国“贷款换石油”的考量
　　    自1993年成为石油净进口国之后，中国对全球原油的渴求，迅速超过了除美国以外的任何国家。不过，如果能够将一个国家对控制这种关键资源的渴望程度量化排序，中国无疑会拔得头筹。中国在非洲资源领域的大举投资，已经让一些人将其非洲政策戏称为“中餐大外卖”(Great Chinese Takeout)。中国的最新举动——在现有80亿美元承诺的基础上，再次与委内瑞拉签署了200亿美元的贷款换石油协议——是最大的一项此类行动。去年，中国与俄罗斯签署了250亿美元的贷款换石油协议，与巴西和哈萨克斯坦分别签署了100亿美元的协议。 以面值衡量，中国攫取能源的举动似乎有些幼稚。提供利率低于市场水平的贷款，以及在委内瑞拉奥里诺科重油带(Orinoco Belt)等地区投资——近来许多跨国企业都回避该地区——意味着偏低的风险加权回报率。即使这些项目最终获得成功，绕过半个地球...

银监会：“三不贷”和“三挂钩”双管齐下
　　    中国银监会银行监管一部主任杨家才21日表示，银监会要求银行业金融机构对于房地产开发贷款和土地储备贷款实行“三不贷”和“三挂钩”。 　　“三不贷”指，对国土管理部门查处的、有闲置土地、有炒地倒卖行为的房地产企业不予贷款；对建设部门查处的捂盘惜售、囤积房源、哄抬房价的房地产商不再贷款，对有挪用银行贷款来缴纳土地出让金的房地产企业不予贷款。 　“三挂钩”是银行要将“地贷挂钩”、“建贷挂钩”和“房贷挂钩”，即银行发放土地储备贷款要将“地贷挂钩”，只有银行在合理评估房地产企业整治的土地价格后，才会予以贷款；“建贷挂钩”是房地产企业需要将在建工程抵押给银行，由银行监督销售；“房贷挂钩”是房地产企业需要按照销售房屋进度来偿还银行贷款。 　　杨家才称，银监会认真落实国务院关于坚决遏制部分城市房价过快上涨的通知精神，对于个人住房按揭贷款要求银行对个人购房者进行面...

中国经济：小心三明治陷阱
　　　　为什么中国房地产市场会如此火爆？前不久和几位“小老板”聊天，他们告诉我，他们今年已经不再继续过去的生意了，而改做买卖房子。他们感慨道，买卖一套房子的收入，顶我一年辛苦于实业的收益。所以在我看来，中国房地产之所以火爆，是由于中国实体经济的生存环境越来越差，利润越来越低，以至大量资本涌向房地产的必然结果。 　　这等景象酷似亚洲金融危机之前日本和东盟各国的情形。几乎所有的经济学人一谈到亚洲金融危机，一定会把“经济泡沫化”列为主因。但有多少人去深究过这些亚洲经济体为什么会陷入泡沫经济？其实，认真地去梳理一下亚洲经济的发展历史就不难发现，当“出口导向型的经济发展模式”受到美国等西方严厉压制之后，日本、东盟各国经济全都一步步地掉入了“三明治陷阱”，而这个“陷阱”才是诱发泡沫经济的关键所在。 　　所谓“三明治陷阱”反映的是一个国家“实体经济”恶劣的生存环境，来自成本大幅提高和销售价格不断下跌的双...

证监会：首次以事实推定方式认定内幕交易行为
　　    证监会昨日首次以事实推定方式认定四川圣达股份有限公司原董事、总经理佘鑫麒存在内幕交易，同时证监会相关部门负责人呼吁出台举证责任倒置的司法解释，以为日益猖獗的内幕交易提供更为高效的打击手段。 四川圣达佘鑫麒案试行 认定新模式 昨日下午，证监会表示，佘鑫麒在2006年年报及2007年中报发布前买卖本公司股票，2006年年报净利润增长超30%形成重大利好，佘鑫麒使用自己代理的他人账户交易，被推定认定为内幕交易及短线交易，没收违法所得14万元并处以17万元罚款，处以市场禁入三年的处罚。 虽然佘鑫麒拒不承认，但证监会根据相关证据以事实推定方式认定其内幕交易及短线交易，这是证券执法史上的首例，证监会相关部门负责人如是表示。 所谓推定，是根据某一事实的存在而作出的与之相关的另一事实存在(或不存在)的假定，这种推定与证据问题息息相关，它可以免除主张推定事实的...

敲打房地产
　　在不计其数的口头警告后，4月15日，政府终于向房地产投机者打出了一记重拳。此前一天召开的国务院常务会议要求，对贷款购买第二套住房的家庭，贷款首付款不得低于50%，贷款利率不得低于基准利率的1.1倍。对购买首套住房且套型建筑面积在90平米以上的，贷款首付比例不得低于30％。 某楼盘280套房源开盘，引来5000多人前来购买 2009年房地产业分项贷款余额 今年3月重点城市商品房销售额及同比增速 房地产宏观调控政策目标演变 　　国土资源部2010年住房供地计划，是与房贷调控政策同一天公布的另一个重要信号。今年拟住房用地的供应总量将达18万公顷，同比增长逾130%，中小户型商品房将占四成多，超过去年全国实际住房用地总量。 　　一方面出台抑制投机需求的措施，一方面释放增加供给的信号，政府左右开弓，展现组合拳威力。 　　在这场中国式搏击中，政府一方如同希腊神话中的英雄阿喀琉斯，拥有骄人的...

一线楼市调控 信贷、监管、税收三箭齐发
　　　昨天独家获悉，上海、北京、重庆、深圳等一线城市多数银行已于4月19日开始暂停对第三套房的贷款业务。在各地具体细则出台之前，各大商业银行纷纷迅速行动，其执行速度与力度堪称空前。 　　加上住房和城乡建设部昨日发布的《关于进一步加强房地产市场监管完善商品住房预售制度有关问题的通知》，以及重庆等地频繁释放的税收信号，一线城市信贷、监管、税收“三箭齐发”的楼市调控格局已逐渐清晰。 多地暂停三套房贷 　　最新消息显示，在地方细则还没有出台的情况下，上海、重庆的多数商业银行已经暂停第三套房贷业务。其中，上海的浦发银行(600000,股吧)、中国银行(601988,股吧)、交通银行(601328,股吧)明确表示暂停受理三套房贷。而北京中原地产高层则透露，北京目前暂停三套房贷款的包括交通银行，以及花旗银行等一些外资银行。 　　“我们这几天接触了8家开发商，紧急商讨应对政策。包括瑞安、招商地产(...